燃油:★★★;夜盘FU01合约收2700元，涨57元/吨; LU01收4831元，涨76元/吨。新加坡高硫380點水跌0.4美至-0.8元,低硫贴水涨1.5至15.1美元，低高硫价差扩大9.9至317.7美元，IGO与VLSFO价差收窄5.7至345.7美元。根据IES数据，新加坡10月26日当周重油库存录得2114.5万桶，环比增加10.5万桶，增幅0.5%。美国GDP增长2.6%，扭转前两个季度萋靡表现，国际油价震荡上涨。燃油自身方面，供应端, OPEC+中东产油大国减产，高硫燃油供应压力或略减，但亚洲量仍偏高，短期高硫压力仍偏大;低硫与柴油价差高位，间接减少调和供应,短期对低硫有所支撑,但需留意未来部分增量(中东新增、中国供应高位)。需求端，海运方面，集装箱、干散航速下降明显，且经济走弱，船燃需求支撑进-步减弱;发电方面，天然气下跌后，燃油替代天然气经济性走弱，但性价比仍存，低硫发电需求预计逐步增加;炼厂方面，高硫有投料性价比，但需求提升缓慢，前期美国大量释放SPR影响仍在。高硫向上驱动有限，预计偏弱运行,但估值已处于历史低位，不宜过分看空;天然气以及柴油对低硫燃油有所支撑，冬季需求预计边际增加，但向上空间需适当放低预期;低高硫价差预计维持高位。