10月27日，公司发布三季度报，1-3季度，实现营收36.84亿元，同比+58.23%；归母净利润4.78亿元，同比+29.70%；扣非归母净利润3.99亿元，同比+25.99%；其中3季度，实现营收15.70亿元，同比+99.49%，环比+42.73%；归母净利润1.98亿元，同比+54.73%，环比+39.44%；扣非归母净利润1.85亿元，同比+86.57%，环比+79.61%，业绩超预期。
　　2022年3季度：
　　营收15.70亿元，同比+99.49%，环比+42.73%;
　　归母净利润1.98亿元，同比+54.73%，环比+39.44%；
　　扣非归母净利润1.85亿元，同比+86.57%，环比+79.61%；
　　毛利率21.78%，同比-2.75pct，环比-0.02pct;
　　净利率12.70%，同比-3.52pct，环比-0.16pct。
　　2022年1-3季度：
　　营收36.84亿元，同比+58.23%；
　　归母净利润4.78亿元，同比+29.70%；
　　扣非归母净利润3.99亿元，同比+25.99%；
　　毛利率21.99%，同比-3.23pct;
　　净利率13.00%，同比-3.82pct。
　　布局线控底盘。
　　伯特利电子与吉润汽车设立合资公司，共同投资布局汽车智能底盘线控制动产品。
　　智能电控产品高速增长。
　　1-3Q22，公司智能电控产品销量143.75万套，收入为13.59亿元，占主营业务收入比例为38.04%，同比增长79.39%；盘式制动器销量155.73万套，收入为10.40亿元，占主营业务收入比例为20.92%，同比增长28.32%；轻量化制动零部件销量531.15万件，收入为7.85亿元，占主营业务收入比例为21.97%，同比增长28.32%。6-9月，转向系统产品销量92.56万套，收入为3.05亿元。
　　新增定点充足。
　　盘式制动器：新增定点项目120项，其中新能源车型10项。
　　轻量化产品：新增定点项目40项，其中新能源车型17项。
　　EPB：新增定点项目49项，其中新能源车型24项。
　　线控制动系统：新增定点项目46项，其中新能源车型20项。
　　EPS：新增定点项目7项，其中新能源车型6项。
　　投资建议：公司是国产线控制动龙头，产品矩阵丰富、壁垒高、空间大，成长确定性强，我们预计公司2022/2023/2024年归母净利润为7.05/11.58/16.44亿元，对应PE为53/32/23x，给予“强烈推荐”评级。
　　风险提示：1）宏观经济波动超预期；2）疫情超预期；