纸浆:
　　【品种观点】
　　本周纸浆港口库存窄幅去库，纸浆进口量增加，但人民币贬值，纸浆成本增加，部分纸浆的涨价函对纸浆有支撑作用。下游文化纸和生活用纸延续刚需采购，部分纸企出货缓慢，纸库存累积，企业持中低位开工水平，延续减产/转产运行。
　　【操作建议】
　　纸浆价短期高价震荡整理,建议关注国内主流港口到港情况及下游厂家需求。
　　【利多因素】
　　本周期中国纸浆主流港口样本库存量为176.6万吨，同比下降12.4万吨，环比下降6.6%。本周纸浆呈去库状态，本周港口到港量持平，出货速度加快。本周下游成品纸企业需求偏弱,生活用纸开工率47.8%，环比上周提高0.3%。双胶纸产能利用率64.5%，环比+0.9%，产量17.5万吨，环比+1.2%，双胶纸生产企业库存86.8万吨，环比-1.0%。铜版纸产能利用率59.2%，环比-8.4%，产量8.0万吨，环比-13%，国内库存61.5万吨，环比-1.6%，部分纸机延续交叉排产，叠加局部疫情，企业生产受到一定影响。隆众10月19日报道，韶能集团耒阳蔡伦纸品有限公司一期项目第九台生活用纸机TM9于10月18日顺利出纸,主要生产高档面巾纸和卷纸,单机产能超过2万吨/年。公司总投资30亿元，计划建成后年产50万吨抄纸。10月18日报道，加拿大Canfor公司自9月24日关闭北海浆厂进行年度检修维护，预计到10月24日，约影响2.8万吨产量。10月24日，据海关总署公布的数据显示,1-9月累计进口量2204.6万吨，累计同比减少3.6%。9月加拿大进口量11.40万吨，累计进口量126.84万吨，累计同比下降27%。
　　【利空因素】
　　本周期生活用纸产量18.90万吨，环比上周-0.32%。据海关总署公布的数据显示,中国2022年9月纸浆进口量为250.1万吨,同比增涨8.3%，环比下降4.0%。9月巴西阔叶浆进口量69.53万吨，累计进口量612.48万吨，累计同比上涨19.9%。
　　【风险因素】
　　人民币汇率;原油价格波动;下游纸企开工;资金面情况。