钢材方面，本周螺纹产量和表需均小幅上升，去库速度有所放缓。目前基建强势中向上弹性有所下降，制造业相对偏稳，地产销售边际改善，新开工、土地购置依然大幅下滑，关注利好政策落地效果。供应端钢厂亏损比例扩大，秋冬季限产及粗钢压减背景下，产量逐渐回落的可能性较大。市场情绪仍偏悲观，盘面短期或惯性下挫，关注疫情控制情况。
　　铁矿方面，供应端澳巴铁矿发运小幅增加，国内到港企稳回升。需求方面，铁水产量见顶后逐步回落。目前钢厂进口矿库存依然较低，但在铁水产量逐步走低的背景下，未来补库需求的支撑逐渐转弱。此外汇率的大幅波动亦对铁矿盘面价格产生影响。短期来看，铁水产量仍处高位，但铁矿整体供需情况逐步转向宽松，我们预计铁矿走势偏弱震荡为主，后期继续关注终端需求以及疫情的发展。
　　焦炭方面，随着高炉减产检修，铁水产量高位有所回落，原料需求西临下行压力。原料煤价格出现松动，不过焦企仍处于亏损局面，物流运输改善后复产积极性并不高。供需稳中略偏松，焦企库存维持相对低位，现货博弈加剧，第二轮提涨与首轮提降并行。负反馈预期主导下，盘面短期依然承压，弱势中仍有反复。
　　焦煤方面，随着大会结束，前期停产煤矿逐渐恢复正常。钢厂减产逐级传导下，上游原料需求整体承压，焦企和贸易商采购放缓，煤矿出货不畅，煤价承压回落。受疫情影响，蒙煤通关明显回落，口岸外运不畅，报价有所下调。供秀逐渐转向宽.松，负反馈预期下，盘西短期依然承压。
　　硅锰方面，远期锰矿报价平水，国内和国外价差导致矿贸商接货积极性提高。港口库存水平较高，预计锰矿远期报价依然承压。由于利润改善，导致硅锰周度开工继续抬升,供应逐步恢复，但是钢厂利润较差，对硅锰价格形成压制。预计价格仍有一定下行空间。
　　硅铁方面，临近钢招，在钢厂利润较差的前提下，预计价格仍然承压，且硅铁开工率逐周上行，供需更加平衡。虽然盘面价格靠近生产成本，在需求预期较差的前提下，不利于硅铁价格上行，中长期仍然看空硅铁价格。
　　风险提示:宏观经济大幅下滑，去产能、环保限产显著加码。