事件：公司发布2022年三季报，业绩基本符合我们预期。2022年前三季度公司实现营收32.81亿元，同比增长21.75%；实现归母净利润8.99亿元，同比增长25.44%，扣非归母净利润8.60亿元，同比增长21.10%。2022年第三季度公司实现营收12.11亿元，同比增长19.02%；实现归母净利润3.65亿元，同比增长20.23%，扣非归母净利润3.55亿元，同比增长15.47%。
　　点评：
　　疫情期间运营保持良好，经营业绩稳步增长：公司持续多年深耕体外诊断行业，产品涵盖免疫、微生物、生化等检测领域，同时也在分子检测等领域积极布局，能够为医学实验室提供全面的产品解决方案和整体服务。2022年前三季度公司实现营收32.81亿元，同比增长21.75%；实现归母净利润8.99亿元，同比增长25.44%，在新冠疫情带来的影响下，营业收入和净利润两端仍保持较高速增长。报告期内，公司及子公司有多项产品先后获批，公司产品布局进一步拓宽，不断满足市场需求。此外，2022年7月公司荣获2021河南社会责任企业“年度企业奖”，在公司治理、可持续发展方面屡获社会认可，巩固品牌优势。
　　研发高投入收获成效，多项产品获批上市：公司2022年前三季度研发投入3.97亿元，占营业收入比为12.10%，同比增长17.50%。2022年第三季度，在微生物检测领域，公司三项鉴定药敏试剂盒、微生物培养检测仪BC60先后获批上市，进一步丰富了微生物产品线；在分析诊断领域，公司人副流感病毒核酸检测试剂盒（PCR-荧光探针法）获批上市，是国内首个可搭载全自动核酸检测平台的试剂，未来预期公司还将推出多项呼吸道疾病核酸检测产品；此外，公司及其子公司北京安图还有生殖支原体检测试剂盒等8项产品获批上市，多条产品得到丰富，产品布局进一步拓宽，公司整体竞争力持续提升。
　　医学实验室业务持续拓展，助力相关政策落地：2022Q3，国家卫生健康委临床检验中心参考测量能力验证计划活动成绩公布，公司参考实验室取得优异成绩；2022年9月，国家卫健委正式发布政府贴息医疗设备更新改造项目相关政策，安图生物推出呼吸道病原体鉴别诊断、智慧化微生物实验室在内的医学实验室整体解决方案，助力医疗设备改造项目政策落地；此外，公司在提升医学实验室智能化的同时，致力于为医学实验室提供精益化管理服务，采用6S管理方法，推出AutoLean精益管理服务，为医学实验室业务提供了持续改善的内驱力。
　　盈利预测、估值与评级：我们维持公司22-24年的归母净利润预测为12.4/15.9/20.4亿元，同比增长27.57%/27.89%/28.16%，现价对应PE为35/27/21倍。考虑到公司为国内体外诊断行业领先企业，且有多样化产品布局，看好公司长期发展，继续维持“买入”评级。
　　风险提示：疫情反复风险；集采政策超预期风险；市场竞争加剧风险。