事件：
　　公司发布三季报：前三季度实现营收10.47亿元，同比+36.05%；归母净利润1.18亿元，同比+30.66%；扣非归母净利1.11亿元，同比+44.63%，基本每股收益为0.31元，同比+34.78%。
　　投资要点：
　　Q3业绩持续高增，同比+21.92%。22Q3单季营收为3.68亿元，同环比分别+21.92%/-2.9%，归母净利润0.36亿元，同环比分别+10.89%/-1.59%。环比下滑，我们认为主要是公司轨交业务占比下滑所致，同比保持高增速，主要得益于新能源汽车行业高速发展，公司新能源汽车连接器、充电枪等产品出货量不断提升，并且预计公司业务会长期受益。
　　Q3毛利率29.51%，盈利能力短期承压。公司22Q3单季毛利率29.51%，同环比分别-2.7pct/-3.14pct，主要系大宗原材料保持高位，盈利能力短期承压。同期销售/管理/研发/财务费用率分别为6.6%/6.5%/7.4%/-0.6%,同比分别-1.1pct/-0.6pct/-0.3pct/-0.4pct。
　　新能源行业保持高景气度，800V高压系统车型增多，高压连接器与大功率液冷充电枪需求有望迎高增长。公司新能源业务产品主要包括车载高压线束、连接器、充电口座，充电桩用充电枪，为新能源汽车提供高压、大电流互联系统的整体解决方案，并进入比亚迪、吉利、长城、本田等国产一线品牌及合资品牌供应链体系。22年1-9月国内新能源汽车销量同比+1.1倍，800V高压快充时代开启，各主机厂加快布局800V高压车型，公司车载高压产品、及高压充电枪有望迎来高速发展。
　　股权激励，绑定员工与公司利益，彰显信心。9月30日公司发布股权激励草案，授予全资子公司四川永贵管理人员及核心业务/技术人员等182人限制性股票580万股（占总股本1.51%），此次激励将利于调动员工积极性，促进业绩目标达成（四川永贵22-24年考核营收目标分别8/12/17亿元），彰显公司新能源业务的信心。
　　盈利预测和投资评级：公司以轨交业务为基石，发力新能源领域，中长期该板块将持续受益。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为15/20/27亿元；归母净利润分别为1.57/2.13/2.82亿元，对应EPS分别为0.41/0.56/0.74元。首次覆盖，给予“推荐”评级。
　　风险提示：汽车销量不及预期；轨道交通建设不及预期；原材料涨价；疫情反弹。