9月财政收入增速回升，主要受非税收入的拉动。而税收增速回落，除了减税的影响，也反映了经济表现仍然偏弱。其中，增值税、个人所得税增速小幅回升，而企业所得税增速、消费税增速回落较为明显，反映了企业经营承压，消费恢复较慢。随着外需降温，出口退税收入持续下滑。或受收入端的制约，9月支出增速小幅回落，但是民生领域仍然保持了必要的强度。在广义财政上，地产供需两端承压，土地出让收入低位运行。随着结存限额加快盘活，专项债或迎来发行高峰。