【品种观点】
　　短线观点：周一国债期货主力合约开盘涨跌不一、大致平开，开盘后在9月宏观数据发布后有一波快速拉升，然后全天在高位平缓上行，截至收盘10年期国债期货主力合约T2212上涨0.17%，5年期TF2212上涨0.09%，2年期TS2212上涨0.03%。周一央行开展了100亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，当日净投放80亿元。货币市场短期利率较前一交易日上行，DR001加权平均1.41%，上一交易日1.24%；DR007加权平均1.71%，上一交易日1.67%。银行间国债现券收盘收益率多数较上一交易日下行，2年期国债到期收益率下行0.28个BP至2.10%，5年期下行0.66个BP至2.49%，10年期下行1.25个BP至2.72%。
　　周一国家统计局公布9月份宏观经济数据。三季度中国GDP同比增长3.9%，万得一致预期为3.7%，二季度为0.4%，一季度为4.8%；三季度GDP环比增长3.9%，二季度GDP环比缩减2.6%，一季度环比增长1.3%。9月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，远好于市场预期的4.8%，前值4.2%。9月份，社会消费品零售总额同比增长2.5%，低于市场预期的2.9%，8月份为同比增长5.4%。9月服务业生产指数同比增长1.3%、逊于8月的1.8%。1-9月份，全国固定资产投资同比增长5.9%，略低于市场预期的6%，比1-8月份提高0.1个百分点。9月包含电力的广义基建投资同比增长16.3%，8月为同比增长15.4%。9月制造业投资同比增长10.7%，8月为同比增长10.6%。9月当月房地产开发投资同比下降12.1%，仍然保持在低位，较8月的同比下降13.8%小幅回升。9月全国商品房销售面积13532万平米，同比下降16.2%; 8月为9712万平米，同比下降22.6%;。9月全国商品房销售金额13510亿元，同比下降14.2%；8月为10107亿元，同比下降19.9%；7月为9691亿元，同比下降28.2%。9月房地产销售在低位企稳，有所反弹。9月份70大中城市二手住宅价格指数中，一线城市环比增长0%，与前值持平；二线城市和三线城市分别环比下降0.3%和0.5%，均与上月相同。二、三线城市二手住宅价格连续下行的趋势未改。以美元计，9月中国出口同比增长5.7%，略低于市场预期的5.8%，8月出口同比增长7.1%。9月城镇调查失业率5.5%，较上月提高0.2个百分点。9月份工业生产增长较好，基建投资和制造业投资都保持了较高增速，房地产投资有所反弹；但消费和服务增长较上月回落，同时出口增速继续下行。总体来看，三季度经济的恢复斜率较缓，数据公布前已被市场预期到。四季度大概率延续三季度温和增长的趋势，国债期货中线可能仍是震荡格局。
　　【操作建议】
　　交易型投资适量资金波段操作。
　　【利多因素】
　　国内需求较弱，经济下行压力较大，货币市场流动性保持宽松。
　　【利空因素】
　　国内逆周期政策连续发力，加大基建投资，出台房地产支持政策，货币政策努力保持信贷总量稳定增长。
　　【风险因素】
　　全球疫情变化，宏观政策边际变化，全球地缘政治变化，信用风险波动。