华夏基金作为国内管理规模最大的ETF管理人，在医药指数产品领域广泛布局，自2013年起推出多只医药指数基金，其中包含3只ETF：华夏医药卫生ETF（510660）、华夏生物科技ETF（516500）、华夏恒生医药ETF（159892）以及1只指数基金：华夏国证疫苗与生物科技指数基金（A类份额代码：016355；C类份额代码：016356）。
　　我们选择使用均线缠绕指标判断指数的趋势状态，一般情况下，在市场趋势较强的时候，长周期（360天）和短周期（60天）均线之间保持较宽的距离，指标结果也会在一个比较高的位置。当前择时模型提示医药生物（申万）指数偏弱趋势，长短期信号均为看多。同样用上述模型对恒生香港上市生物科技(指数代码：HSHKBIO)进行分析，该指数当前处于强趋势，长短期观点均为多。
　　华夏恒生香港上市生物科技ETF（基金代码：159892，场内简称：恒生医药ETF）是华夏基金旗下的一只QDII类ETF。基金经理为赵宗庭先生。基金紧密跟踪恒生香港上市生物科技指数（指数代码：HSHKBIO），追求跟踪偏离度和跟踪误差最小。基金管理费率0.50%，托管费率0.15%。
　　恒生香港上市生物科技指数（Hang Seng Hong Kong-Listed Biotech Index，指数代码：HSHKBIO）反映香港上市生物科技公司之整体表现,包括在香港交易所透过上市规则第18A章上市的公司。
　　恒生生物科技指数偏小盘风格，覆盖国内生物科技龙头企业。截止至2022年10月18日，恒生香港上市生物科技指数成分股共61只，平均总市值为313.64亿港元，成分股市值偏小盘风格。恒生香港上市生物科技指数前十大成分股权重合计为56.45%，指数权重股占比较为集中。权重排名前三的股票分别为石药集团、药明生物和京东健康，权重分别为10.87%、7.96%、7.52%。指数成分股涵盖了4个恒生三级行业。其中，药品行业权重占比最高，达到了53.70%。生物技术行业权重占比达到了33.15%。此外，医疗保健设备行业权重占比也超过了10%，为12.01%。药品及生物科技行业权重占比为1.15%。
　　恒生香港上市生物科技指数估值处于历史低位。截止至2022年10月18日，恒生香港上市生物科技指数的市净率为2.23倍，位于指数发布以来的4.23百分位，处于历史10%分位数以下。
　　风险提示：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。