策略摘要
　　截止10.24日，PVC期货价格低位整理；PVC供应端开工稳定，减产意愿不强，库存高企；原料电石个别下调；下游采购积极性不高，终端刚需采购为主；地产数据不佳，需求暂无亮点。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：截止10.24日PVC主力收盘5891元/吨，环比上涨0.51%；前二十位主力多头持仓：481326（-27381），空头持仓：542596（-29110），净空持仓：61270（-3108）。
　　现货及企业动态：：截止10.24日，华东（电石法）报价：6053元/吨（-27）；华南（电石法）报价：6165元/吨（-10）；宁夏金昱元PVC开工9成左右，有一定库存，今日报价接单，5型电石料承兑出厂5800-5850元/吨，3型高200元/吨，实单小幅商谈；台塑宁波40万吨PVC装置开工9成左右，观望市场为主，今日暂不报价。
　　基差：截止10.24华南基差-40；华东基差-57；基差小幅走弱。
　　上游原料：截止10.24日华北电石报价4265元/吨，较昨日价格无变化；陕西兰炭报价1576元/吨，较昨日价格无变化。
　　观点：目前PVC装置开工回升有较强预期且后续PVC装置存在冬季保温需要，预计供给端短期内无法有效扭转高库存及供应过剩状态；从欠佳的地产数据来看，前期地产相关刺激政策传导尚需时日，短期内对需求拉动效果有限。下游采购积极性偏低，观望情绪浓厚。终端表现弱势，对PVC价格运行形成拖累。
　　■策略
　　中性；PVC基本面偏空，但偏低估值以及原料端或给予短期价格一定支撑，短期维持观望；01合约大概率处于“过剩”状态，激进投资者可择机逢高试空。
　　■风险
　　国内地产数据；原油走势