本周农林牧渔收于3401.43，周涨跌幅为-3.53%，沪深300周涨跌幅为-2.59%。本周农林牧渔细分板块有起伏不一，动物保健周涨幅最大为3.98%；饲料跌幅最大为-4.46%。
　　猪价高位震荡，行业压栏及补栏有所增加。行业供给仍然短缺，行业盈利状况保持在较高水平，压栏和二次育肥情况持续增加，补栏有所增加。我们预计供给在2023Q3之前仍然恢复较慢，2023年猪价或好于当前市场预期。预计四季度行业需求会持续有所恢复，行业供给仍然偏紧，10-11月猪价仍然能够维持在较好水平。
　　数量端：根据华储网，10月中央储备冻肉出库合计投放4万吨。根据中国政府网数据，8月能繁母猪存栏量为4324万头，月环比增长0.6%。本周行业压栏情况略有增加，根据涌益咨询统计，10月16日-10月21日，全国商品猪出栏均重129.21kg，150kg以上占比8.11%。
　　价格端：生猪价格高位震荡。根据涌益咨询统计，10月14-20日商品猪出栏价28.16元/kg，规模场15公斤仔猪出栏价801元/头，猪肉价36.09元/kg。10月21日，二元母猪平均价为36.18元/kg，周环比+1.62%。
　　成本端：本周大宗原材料普遍上行。10月21日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为5498、2853、3188、5589元/吨，周环比分别为+1.34%、+0.19%、+1.18%、-0.07%，同比分别为+51.26%、+7.77%、+19.69%、+5.69%。
　　利润端：截至10月21日，自繁自养利润和外购仔猪利润较上周持续上升，分别为1228.39元/头、1213.16元/头，行业处于较好盈利水平。
　　风险提示：新产品销售不及预期；中美贸易战加剧；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。