城乡环保共发展，能源革命在路上。1.湛江市、潮州市分别发布《湛江市能源发展“十四五”规划》和《潮州市能源发展“十四五”规划》。湛江市能源规划指出要在“十四五期间”进一步完善基础设施，能源安全保障能力显著增强，到2025年非化石能源电力装机比重达到49.8%以上，电源总装机规模达到1600万千瓦以上。潮州市能源规划指出要以全面落实能源安全新战略和供给侧结构性改革为主线，发挥潮州区位优势和产业基础，加大能源产业的结构调整力度，推进能源消费革命。具体提出到2025年，能源消费总量达到728万吨标准煤，“十四五”期间年均增长约3.4%；非化石能源装机占比进一步提升，达到20%。电力装机容量达到6300兆瓦，新增2598兆瓦；天然气接收能力达到1500万吨/年；到2025年，一批重大能源工程项目稳步推进，天然气输配储运体系加快建设，天然气逐步规模化发展。能源发展规划政策多点开花，有望进一步扩大绿电需求空间，利好绿色电网与清洁能源产业。推荐关注可再生能源装机计划清晰、质地优良的电力运营商及氢能产业链相关标的。2.10月20日，农业农村部办公厅、住建部联合开展美丽宜居村庄创建示范工作。两部门联合开展美丽宜居村庄创建示范工作，提出总体目标，“十四五”期间，争取创建示范美丽宜居村庄1500个左右。其中示范标准指标中明确指出，基础设施完善，长效管护措施到位，管理维护良好；基本普及卫生厕所，农村生活垃圾收运处置体系和生活污水治理设施完善；工业污染物、农业面源污染得到有效控制，农业生产废弃物基本实现资源化利用；推广使用清洁能源。推进农村人居环境整治提升，村庄干净整洁有序等。此行动方案是全面推进乡村振兴的重要一环，有望拓宽污水处理设施和垃圾收运市场空间。推荐关注（1）价值有望重塑的水务公司洪城环境。（2）增长稳健、估值优势明显的瀚蓝环境，ROE突出的伟明环保。
　　本周碳交易行情：本周（10.17-10.21）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量24.6万吨，总成交额1437.7万元。挂牌协议交易周成交量24.6万吨，周成交额1437.7万元，最高成交价58.50元/吨，最低成交价57.50元/吨，本周五收盘价为58.49元/吨，较上周五上涨0.84%。本周无大宗协议交易。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.96亿吨，累计成交额85.85亿元。
　　估值见底，关注稳定的运营类资产及基本面反转的公司。过去三年环保板块表现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，环保REITs的出台提供新的权益性融资工具，城镇污水、垃圾处理，固废危废处理等污染治理运营为重点发力行业，看好技术优势强、壁垒高的企业，1、成长性、确定性较强的垃圾焚烧公司，关注伟明环保（ROE行业领先、订单充足）、瀚蓝环境（增长稳健，估值优势明显）；2、在手项目丰富，技术强壁垒高的危废处置公司，关注浙富控股（危废新龙头、全产业链布局）、高能环境（受益融资改善的土壤修复龙头）；3、价值有望重估的水务公司，关注洪城水业（江西污水市场潜力大，估值及股息率具备吸引力）。4、检测、磁材并行、营收高增的中钢天源。
　　行业新闻：1）山西省发布可再生能源发展”十四五“规划；2）财政部发布下达2022年污染治理和节能减碳专项投资预算。
　　板块行情回顾：本周（10.17-10.21）环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板；公用事业表现较差，跑输大盘，跑输创业板。上证综指跌幅为-1.08%、创业板指跌幅为-1.60%，环保工程及服务跌幅为-2.19%，跑输上证综指1.11%，跑输创业板0.58%；公用事业跌幅为-2.52%，跑输上证综指1.44%，跑输创业板0.92%。监测（+2.26%）、大气（+0.34%)、水处理（-1.53%）、固废（-4.54%）、水务运营（+0.24%）、节能（-2.89%）。
　　风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期。