维持当前预测、“中性”投资评级和14.00港元目标价。截至今年9月，澳门博彩毛收入下降了49.6%。展望未来，我们认为赴澳门旅游实际人数可能会低于大众预期，导致澳门博彩业未来的收入也低于市场预期。
　　金沙中国（以下简称“公司”）的控股股东拉斯维加斯金沙集团（LVSUS）公布了2022年第3季度未经审计的财务业绩，其中包含了公司部分分部的财务信息。根据美国公认会计原则，公司未经审计的关键财务指标如下：
　　根据美国公认会计原则，金沙中国2022年第3季度的净收入总额环比下降31.8%至2.51亿美元，符合预期。此31.8%环比下降好于澳门同季度博彩毛收入的34.7%环比下降。公司的收入同比下降58.9%，明显好于澳门2022年第3季度博彩毛收入的同比下降70.4%，这是由于澳门伦敦人物业继续扩大运营。澳门的疫情相关旅游限制使到访人数继续受限，并使公司的2022年第3季度经营及财务业绩受累。
　　公司2022年第3季度标准化赢率下经调整物业EBITDA亏损为1.58亿美元，而2022年第2季度为1.23亿美元亏损。标准化赢率下经调整物业EBITDA剔除了公司季度贵宾赢率中时好时坏的“运气”成分。2022年第3季度的经调整物业EBITDA亏损为1.52亿美元，而2022年第2季度的经调整物业EBITDA亏损为1.10亿美元。公司5家物业中有4家在2022年第3季度录得经调整物业EBITDA亏损，即澳门威尼斯人、澳门伦敦人、澳门巴黎人及澳门金沙分别录得经调整物业EBITDA亏损0.37亿美元、0.60亿美元、0.37亿美元及0.22亿美元。公司2022年第3季度录得4.72亿美元净亏损，而2022年第2季度为4.22亿美元净亏损及2021年第3季度为4.23亿美元净亏损。