奈飞成立于1997年，总部位于美国加州，主营业务为订阅式流媒体服务，在全球流媒体行业中居于领先地位，此外还提供邮寄DVD租赁服务。
　　三季度业绩高于市场预期：2022年第三季度，在宏观经济逆风以及竞争对手持续发力的背景下，公司仍交出一份整体令人满意的业绩答卷，实现营收79.26亿美元，同比增长5.9%，高于彭博一致预期(78.46亿美元)，主要得益于付费用户及用户ARM的增长；营业利润为15.78亿美元，高于彭博一致预期(12.59亿美元)，主要由于整体营收的增加及部分支出转移至四季度；营业利润率为19.3%，虽受美元升值的影响，同比下降近4个百分点，但仍高于彭博一致预期(15.9%)。
　　优质内容集中上线，新增用户持续增长：2022年第三季度，公司上线大量优质电视剧、电影剧集，其中热门自制美剧《怪奇物语第四季》，首月观看时长达13.5亿小时，创英语剧集首月观看时长新高，此外奈飞在非英语剧集上也取得不错的成绩，其中韩剧《非常律师禹英禑》收看时长达到4.02亿小时。优质内容的集中上线，带动新增付费用户持续增长，三季度公司新增付费用户达241.3万人，大幅高于彭博一致预期的102.7万人。四季度《怪物：杰夫瑞·达莫的故事》的继续播出及《窥视者》等焦点剧集的上线，有望进一步促进用户增长。公司在指引方面也持较为乐观的态度，其预计四季度新增付费用户将达450万人。
　　投资建议：当前流媒体行业竞争日趋白热化，行业已由蓝海市场转为红海市场，内容为行业内最关键的竞争因素，奈飞在内容创作上持续进行高投入，且自身具备较强的创作、制作能力，优质内容有望持续释放，行业领先地位有望保持。此外，广告商方面对广告会员态度较为积极，当前广告位已经售罄，预计广告会员将进一步为新增用户和营收增长提供支持，看好公司的业绩增长前景，推荐买入。