事件：公司发布三季报，2022年前三季度实现收入6.58亿元(同比+59.56%)，归母净利润1.36亿元(同比+58.30%)；2022Q3单季度实现收入2.35亿元(同比+58.62%)，归母净利润0.49亿元(同比+69.19%)。
　　点评：三季度业绩超预期，通信产品品类持续扩张，汽车业务订单放量。公司收入利润高速增长，主因通信连接器及其组件品类扩充，产品料号不断丰富，客户需求稳定；同时，汽车连接器方面不断深入与比亚迪等客户的合作，量产产品数量不断增加。此外，预计前期股权激励费用对净利润影响1155.31万元；若不考虑股权支付费用影响，预计前三季度归母净利润为1.48亿元，同比增长69.31%。同时，公司定增近期已经获得中国证监会同意，产能有望大幅提升。
　　长期来看，公司通信业务背靠全球连接器巨头，加速品类扩张和大客户开拓。通信连接器组件是通信连接器核心部件，公司深耕背板连接器和I/O连接器组件等高端产品，模具设计和精密加工制造能力优异，深度绑定安费诺、莫仕和中航光电等全球知名连接器巨头客户，伴随海外数据中心和5G建设加速，通信连接器组件业务有望持续高增长。
　　汽车业务顺利向Tier1转变，深度受益电动化、智能化浪潮。受益于汽车电动化、智能化的浪潮，汽车连接器的单车用量和单车价值均大幅提升。公司凭借多年精密制造的经验和技术优势，实现从汽车连接器组件厂商（Tire2）向汽车连接器厂商（Tire1）战略升级，2022Q2已经逐步贡献增量业绩。目前，公司已进入比亚迪、长安、长城等整车厂连接器供应链，并与菲尼克斯电气、南都动力、蜂巢能源等电池Pack厂商建立合作，提供汽车连接器产品，并从低压向高压快速迭代。
　　投资建议：公司凭借深厚的精密模具设计开发能力，背靠全球通信连接器巨头，持续实现产品种类扩张、新客户拓展，并实现汽车连接器的战略升级，有望表现出持续超预期的成长性。我们维持此前的盈利预测，预计2022-2024年，公司归母净利润1.91、2.60和3.56亿元，对应10月18日收盘价PE为37.7、27.8和20.3倍。。
　　风险提示：原材料价格大幅上涨、客户开拓不及预期、疫情超预期。