投资策略：上周天然橡胶高开后快速回落，主力在13500附近承压明显，短期上涨动力减弱，预计短期以区间震荡为主。供应方面，泰国南、北部正常割胶，部分地区降雨，再加上加工利润较好，原料价格止跌反弹；国内产区云南天原料价格稳定，海南供应也正常，原料价格略有回落；库存方面，上周深色胶整体库存增加，区外库存增加，进口环比逐渐增加，青岛地区基本进入累库存周期，浅色胶亦逐渐累库存；需求方面，山东地区轮胎开工本周提升明显，已回到节前水平，成品库存平稳或略升，目前轮胎反应海外订单已经开始下降，国内橡胶整体需求稳定，金九银十需求或环比小幅上涨，整体原料库存较低。主力01合约，在上游短期原料供应充足、需求环比增加空间有限、国际宏观多变等情况下，反弹承压明显，但短期受成本支撑及对于今年新产全乳减产的预期，01合约震荡偏强，不排除再上涨可能。基本面上关注库存变化及上游原料情况，01在12500-13500区间震荡。低探时不追空但13000以上亦不追多，若回到低位可适当买入多单。
　　风险提示：美联储加息周期还未结束，美元升值对商品影响还在持续，外围市场不确定因素较多，国内疫情等因素对下游需求影响还存在，谨慎操作。