投资要点
　　本周大盘上涨，医药生物板块跑赢大盘，全周上涨7.47%，沪深300指数全周上涨0.99%。
　　近期，医疗器械领域政策频发，总体呈现边际宽松趋势。9月末，国家组织的骨科脊柱类耗材集采落地，相较于过去集采政策，此次最大的变化在于若企业竞价比价价格≤本产品系统类别最高有效申报价40%的，则该企业获得拟中选资格。基于此，本次集采中标价相较于最高有效申报价降幅较为温和，拟中选价相比于终端售价平均降幅符合预期。同时，“贴息贷款”为医疗设备领域带来催化。
　　本周，《心脏介入电生理类医用耗材省际联盟集中带量采购文件》公布，同时肝功生化类检测试剂省际联盟集采文件初见端倪。整体来看我们认为本次集采规则设定并不严苛，预计相关企业的报价将趋于合理范围。电生理集采最高有效申报价整体较为贴近当前的终端市场价。虽然最终集采竞价结果尚待观察，但底线中选价格的方案设置将可能对行业未来发展产生长远影响。
　　同时，随着步入10月，医药板块进入三季报业绩期，本周已有多家公司预告三季报业绩，数据优秀。根据我们初步分析医药板块三季度业绩仍延续相对稳定较快增长，部分细分领域源于Q2有疫情影响，Q3呈现环比改善状态。细分来看，我们预计生命科学上游、眼科视光、部分国产替代的医疗器械、CXO、部分疫苗、药店等板块Q3有望实现较好的业绩增长。
　　当前医药板块仍处于政策底、估值底、持仓底，随着政策端担忧情绪的缓和，叠加近期催化剂频发，医药板块情绪已开始回暖，医药指数触底回升趋势已现。并且考虑到前期板块调整导致当前的低估值，随着后续将逐渐进行估值切换，医药板块当前性价比较为突出，建议投资者重点关注。
　　推荐标的：爱尔眼科：业务稳健增长，产业链地位持续提升，估值具备性价比；迈瑞医疗：医疗器械龙头企业，研发销售能力突出，估值合理；华东医药：制药工业集采压力逐步释放，工业端收入增长有望回正，美容护理和微生物板块近年来增速较快，少女针销售持续超预期；药明康德：全球临床前CRO龙头企业，行业地位突出；恒瑞医药：公司正经历创新转型阵痛期，多款创新药陆续开始放量，管理体系逐步理顺。
　　风险提示：行业政策超预期变化、板块比较优势弱化