上周总结：继美非农超预期后，上周公布的美9月CPI再超预期，且核心CPI刷新高，预示美通胀粘性强且仍居高不下，CPI数据后美联储激进加息预期继续增强，贵金属承压回落。另外，上周五公布的美密歇根大学消费者信心指数超预期，且1年期与5年期通胀预期皆上行，反映通胀担忧上升，10Y美债盈亏平衡通胀率亦走高，亦增强美联储维持激进加息路径预期。但与此同时我们看到美指的节制性上涨以及美股的涨跌互现，上周英国在财政减税政策上的立场变化也一定程度抑制了短期美指的强势，但我们认为美指中期强势仍不改，预计贵金属四季度价格重心仍将偏向下。美联储加息预期进一步增强，利率峰值从4.5%-4.75%区间，上移至4.75%-5%；从加息幅度角度看，市场预期美联储将在接下来三次会议上分别加息75BP,75BP,25BP，然后维持一段时间高利率水平不变。基金持仓看，SPDR黄金ETF持仓小减0.34%至941.12吨，表示基金投资热情仍低迷；本周白银ETF总持仓则增加1.51%至23843.16吨，其中美国市场的iShares白银ETF基金似乎已经摆脱减持压力。截至10月11日的CFTC报告显示，黄金非商业净多头寸增加6035张至94420张，主要因空头减持9438张；白银非商业净多头寸减少1319张至7389张，其中多头和空头分别减持3987张及2668张，反映上周前半周贵金属反弹主要受空头回补影响，而非多头主动增仓，预示目前贵金属仍处于空头控制行情中。
　　本周关注：本周数据层面及事件层面相对平静，适当关注周内美国市场房屋数据及美联储官员讲话；国内关注二十大召开。
　　策略：上周贵金属继续承压回落，并受到多条均线压制，目前RSI指标继续回落且未超卖，短线预计维持弱势，并将重新回踩前期1622附近支撑。SHFE黄金预计亦承压偏弱，但跌幅仍将窄于外盘，建议首先关注下方389支撑，然后386.5。白银已经连续8个交易日收阴，且持续承压于5日均线下方，周内预期继续下试17.9支撑，强支撑在前低17.4区域。SHFE白银下方第一支撑在60日均线4350处，如跌破则将进一步下试4270。