行情回顾：上周（10.10-10.14）上证指数+1.57%，深证成指+3.18%，沪深300指数+0.99%。汽车板块整体上涨，SW汽车板块整体+4.35%，板块排名9/31。SW乘用车板块+3.48%，SW商用车+2.71%，SW汽车零部件+5.14%，SW汽车服务+3.05%，SW摩托车及其他+4.71%。从估值水平来看，申万汽车板块整体PE为34.2倍，当前汽车板块整体PE位于近五年历史的84.9%。汽车零部件子板块PE为32.6倍，乘用车子板块PE本周位于33.6倍，商用车子板块PE为100.6倍。
　　行业近况：9月1-30日，乘用车市场批发224.9万辆，同比去年增长29%，较上月同期增长7%；零售190.8万辆，同比去年增长21%，较上月同期增长2%。
　　“金九”收官，三季报行情开启。9月，乘用车销售233.2万辆，环比+9.7%，同比+32.7%。其中，新能源销售70.8万辆，同比大增93.9%，渗透率达27.1%。2022H1，受缺芯、疫情、涨价等影响，行业整体业绩承压。2022Q3，汽车销售高增，乘用车销量663.2万辆，同比+36.6%，环比+38%；新能源车191.3万辆，同比+111.6%，环比+50%，特斯拉上海工厂上量顺利，9月周上险峰值达2.3万辆，利好供应链公司；大宗价格较上半年下降明显。行业单季度盈利能力有望改善，部分公司业绩预报超预期，三季报行情开启。
　　投资建议：把握重点主线，布局三季报行情。整车：长安、比亚迪、广汽、吉利、长城；零部件：重视特斯拉&比亚迪&宁德&华为产业链。特斯拉&比亚迪产业链：【拓普集团、双环传动、三花智控、旭升股份、新泉股份、银轮股份、铭利达】、轻量化：行业技术进步加速产业进程，大宗价格下行有望改善板块业绩【文灿股份、广东鸿图、祥鑫科技、立中集团】、大众产业链：【星宇股份、科博达、明新旭腾】；细分龙头【福耀玻璃】、自主产业链【华阳集团、新泉股份】、智能驾驶：【德赛西威、华阳集团、中鼎股份、保隆科技、伯特利、亚太股份】。
　　风险提示：行业终端销量不及预期，厂商研发或新车发布进展不及预期，上游原材料供给不足或价格上涨导致行业利润下滑等。