现货概况
　　华北地区炼厂稳定生产，目前仍限量放货，整体现货资源偏紧，区内贸易商及炼厂均稳价出货；山东地区部分炼厂限量发货，资源多流向终端，少量贸易，由于中下游用户仍低价拿货居多，今日区内现货价格持稳。长三角市场：区内个别炼厂沥青尚未恢复生产，整体资源供应量稳定，目前主力炼厂主发船至川渝地区，汽运发货偏少，库存水平可控，利好沥青主流成交价走稳。华南及西南市场需求稳定，中下游用户按需入市，炼厂整体供应量不高，库存水平可控，沥青成交价格走稳。西南川渝地区，重庆码头成交价格持稳4950元/吨。东北市场零星项目收尾支撑需求，随着交通运输逐渐恢复，炼厂出货量增加，带动厂库水平下降。主力炼厂道路沥青低产，且库存水平可控，沥青销售价格暂时持稳，个别地炼成交优惠加大，带动今日市场主流成交重心下移。西北市场疆外终端赶工收尾，中下游用户随用随采，主力炼厂及个别华东炼厂火运至疆外地区，区内沥青价格走稳，短期，随着区内温度下降，终端施工将逐渐停滞，沥青资源消耗放缓。（百川盈孚）
　　行情研判
　　供需端来看，炼厂出货水平处于旺季中，与19、21年表现基本一致，整体维持季节性走势，定性上难以给出更乐观的预期，4季度库存走势要看开工下滑的速度。油价上涨后，炼厂理论利润有所收缩，且成品油利润明显好于沥青。节前国内下发新一批成品油出口配额，在出口顺畅的情况下，若按9月底主营和地炼的开工、出率估算，炼厂需要在不调整收率的情况下提升一次开工，或者维持当前的开工提升4%左右的成品油收率，我们认为后者发生的概率更高，进而会减少副产品的产出，使得沥青供应加速下滑。因此我们对于沥青远期谨慎乐观，BU12合约参考3900-4200区间，上行压力较大，但在原油下跌的过程中表现相对抗跌。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）