内容提要
　　美国9月CPI同比和核心CPI同比双双高于预期，核心CPI同比重回40年高位，表明通胀依然难以控制。9月美国密歇根大学5年通胀预期下降明显，显示消费者对通胀预期可能失控的担忧大幅缓解。铜与通胀（CPI数据）的相关性很高，通过观测通胀（CPI数据）是否见顶，有助于判断铜价的合理水平。英国养老金爆仓，说明英国金融风险进一步显现。9月铜冶炼行业开工率大幅提高，电解铜周度产量维持高水平，沪铜库存累库明显。新能源车销量增速逐渐转弱，9月新能源汽车出口量环比下降40.3%。沪铜预计以震荡趋势为主。
　　风险提示：美联储政策变化超预期，新冠疫情变化超预期，铜需求变化超预期。