本周国债期货大幅上涨，10年期主力合约T2212上行0.83%；5年期主力合约TF2212上行0.49%；2年期主力合约TS2212上行0.19%。周二，央行公布9月金融数据，社会融资规模3.53万亿元，较去年同期多增6274亿元；新增人民币贷款2.47万亿元，同比多增8180亿元；广义货币（M2）余额262.66万亿元，同比增长12.1%，较上期减少0.1个百分点。周五，国家统计局公布9月物价数据，9月CPI同比上涨2.8%，处于年内最高水平，前值2.5%，环比上涨0.3%。PPI同比上涨0.9%，前值2.3%，环比下降0.1%。PPI-CPI剪刀差进一步走阔，为-1.9%，创2021年以来新低，前值-0.2%。周日，中国共产党第二十次全国代表大会16日上午在北京人民大会堂开幕。国家主席习近平代表第十九届中央委员会向党的二十大作报告。公开市场操作方面，国庆假期后7个交易日（10.8-10.14）内，央行已累计开展逆回购操作290亿元，公开市场合计净回笼9390亿元。虽有大额资金回笼，受益于9月末财政资金投放、节后现金回流以及政府债券净缴款相对较少，周内资金面虽略有波动但整体宽松。17日有5000亿MLF到期，关注央行续作情况。经济方面，制造业：制造业PMI环比改善，重回扩张区间。非制造业PMI受疫情影响环比回落。社融信贷：9月金融数据总量高于预期。结构上，企业端中长期贷款大幅回升，居民的购房融资需求依旧低迷。物价：9月CPI同比上涨2.8%，处于年内最高水平，前值2.5%，环比上涨0.3%。PPI同比上涨0.9%，前值2.3%，环比下降0.1%。PPI-CPI剪刀差进一步走阔。房地产：房地产各环节累计同比增速多数较7月继续下降，除待售面积外其余环节仍为负增长。疫情扰动叠加地产风险事件多起，尽管多地“因城施策”，居民购房需求依然羸弱，地产销售的改善尚待时日。资金利率方面，隔夜Shibor较上周五下行19.56BP至1.178%，7天Shibor较上周五下行0.5BP至1.616%，14天Shibor较上周五下行23.84bp至1.409%。短期资金利率下行，整体流动性依然相对宽裕。
　　交易策略：建议逢低买入。
　　风险提示：国内经济出现拐点，国内货币政策收紧（观点供参考）