简述
　　随着2022年第二季度的过去，中国逐步走出4月上海静态管理带来的影响，但是目前恢复的基础尚不牢固。8月中国人民银行意外下调MLF和逆回购利率10bps至2.75%和2%、收回2000亿元人民币流动性资金，并于同月23日降低LPR1年期和5年期5bps和15bps。
　　7月PMI指数下跌1.2至49，随后8月中公布的各项金融数据意外下滑，经济下行风险再度加大。在此背景之下，央行超预期出台政策支持是必然情况。
　　美联储等多国央行均开始激进加息，部分国家遭遇本国货币快速贬值困境，导致中国货币政策在一定程度上受限。未来如美国确定通胀见顶的同时美联储降低加息速度，央行将获得更多的政策空间。
　　MLF的降低属于超预期措施，但LPR随后下调属于预期内。随着LPR利率下调，住房贷款需求将被适度激发，同时随着现存浮动贷款利率按照合同约定期限进行下调，如配套措施配合得当，或将有效提升资本支出和居民消费预期，有助于内房和消费的恢复。