事件：
　　公司公告2022年前三季度业绩预告：
　　前三季度：归母为6.7亿至7.1亿元（yoy+96%至107%），扣非为3.4亿至3.8亿（yoy+9%至22%）
　　单三季度：归母为0.9至1.2亿，（yoy+8%至+44%），扣非为0.85亿至1.15亿（yoy+11%至+51%）
　　【若取中枢，Q1-3扣非3.6亿，Q3扣非1.0亿，总体符合我们前瞻】
　　分业务看：
　　1）冷配：预计收入平稳增长，主因大股东格力入主后加速转单，同时外贸、商用部品同比增长，有效平滑个别客户转单影响。公司为全球制冷阀件龙头，预计客户结构变化影响可控。利润端，预计受益大股东协同下公司冷配结构持续改善，高端产品占比持续提升。
　　2）汽零：收入保持高增，预计单Q3收入已超去年H2整体，预计主因比亚迪等大客户销量领跑行业，加之近期在手及在谈订单较2021年末均有大幅增长。利润端，预计Q3汽零盈利略受制芯片成本影响，但全年望扭亏。
　　3）设备：H1收入YOY-0.3%，预计Q3疫情影响消退后表现平稳。
　　未来展望：
　　1）冷配：据公司公告，格力全年采购29亿（YOY+72%）,其中1-5月采购额仅6.2亿，转单在H2集中释放望加速主业盈利提升。
　　2）汽零：预计当前量纲较半年度已有大幅提升，我们预计今年汽零收入超过2亿；利润端，盈利水平望超公司整体；
　　3）治理：大股东背书下，8亿定增认购+3.3亿担保损失兜底+10亿金融授信望显著改善资本结构、支撑新能源业务扩张。
　　盈利预测：
　　在暂不考虑格力后续对剩余担保损失兜底的情况下，我们预计公司2022-2024年公司收入为106、117、131亿元，归母净利为8.3、6.9、8.6亿元。考虑到公司作为比亚迪供应链核心标的，高增长低估值（当前PE对应17、20、16x），维持“买入”评级。
　　风险提示：订单风险、股权变动、成本波动、行业竞争加剧、下游需求波动、第三方数据失真、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险等。