中国电建发布2022年1-9月新签合同情况：公司2022年1-9月累计新签合同额7730.28亿元，同比增长48.49%。其中，境内、境外新签合同额分别为6665.26亿元、1065.02亿元，同比分别增长55.39%、16.19%。
　　公司2022年1-9月累计新签合同额7730.28亿元，同比增长48.49%。分业务来看，能源电力、水资源与环境、基础设施、其他业务分别新签合同额3183.51亿元、1539.50亿元、2872.10亿元、135.17亿元。公司作为能源电力建设领域的绝对主力，积极响应国家“3060”双碳战略，能源电力订单在新签合同总额中占比达到41.18%，能源电力成为公司新签订单重要增长点，未来水利电力建设+抽水蓄能建设需求有望持续向上，公司将持续受益。此外，公司积极构建并完善水环境业务管控体系，发力水资源与环境市场效果显著。分区域来看，境内、境外新签合同额分别为6665.26亿元、1065.02亿元，同比分别增长55.39%、16.19%。公司受益于国内基建稳增长以及“双碳”政策双轮驱动，基建、新能源订单加速放量，境内新签实现了快速增长；境外订单增速保持了企稳回升。
　　中国电建是全球电力建设龙头，继续关注公司电力资产价值重估的投资机会。截止2022年上半年，公司控股并网装机容量1911.88万千瓦，其中，水电装机685.54万千瓦，同比增长14.17%；风电装机733.55万千瓦，同比增长15.4%；太阳能光伏发电装机176.8万千瓦，同比增长23.5%。清洁能源占比达到了83.47%。集团规划“十四五”新增48.5GW新能源控股投产装机，预计十四五末公司光伏电站运营资产规模将实现大幅增长，继续关注公司电力资产价值重估的投资机会。
　　盈利预测与评级：我们维持对公司的盈利预测，预计公司2022-2024年的EPS分别为0.69元、0.80元、0.90元，10月14日收盘价对应的PE分别为10.5倍、9.1倍、8.0倍，维持“审慎增持”评级。
　　风险提示：宏观经济下行风险、在手订单落地不及预期、施工项目进度缓慢、现金流情况恶化、坏账损失超预期