投资要点
　　据公司2022年10月12日公告，公司于近日收到某型号机载光电系统产品《中标通知书》。本次中标的某型号机载光电系统产品，是公司传统优势光电系统产品在新型号项目上的竞标胜出，根据型号产品批产特性，该型号产品将在未来年度对公司业绩增长产生积极影响。
　　凭借多年来在红外行业的技术领先优势和多品类红外核心器件的国产化量产，公司大力投入预研多类型高科技型号产品，积极参与各J兵种型号产品竞标项目，竞标成绩优异。2020年公司重要合同合计金额17.93亿元，达公司2019年营业总收入的109.49%；2021年公司重要合同合计金额27.21亿元，达公司2020年营业总收入的81.62%；据公司2022年1月8日公告，公司收到两个型号光电系统产品中标通知书，公司首次参与该类机载光电吊舱项目竞标即分别取得第一名和第二名的好成绩；据公司2022年3月30日公告，公司与客户签订某装备型号红外热像仪产品订货合同，合同金额为2.69亿元，达公司2021年经审计营业收入的7.69%。
　　股份回购彰显公司长远发展的信心。2022年9月5日，公司公告拟以自有资金或自筹资金回购公司股份全部用于股权激励或员工持股计划。截至2022年9月30日已实施完成，公司以11.82元/股均价累计回购公司股份2546.91万股，占公司总股本的0.78%，回购总金额3.01亿元。
　　我们维持盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润分别为12.06/15.51/19.05亿元，EPS分别为0.37/0.47/0.58元/股，对应10月14日收盘价PE为32.5/25.2/20.6倍，维持“审慎增持”评级。
　　风险提示：产品交付进度不及预期，新产品研发不及预期，行业竞争加剧。