国证半导体芯片指数从沪深市场中选取30只业务涉及芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等的上市公司证券作为样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。
　　国证芯片成分股共计30只，包含北方华创、紫光国微等市值超千亿的公司，同时500亿以上的公司权重合计占比67%，500亿以下的合计占比约33%，重点聚焦半导体制造龙头。前十大成分股加权平均ROE约为16%，Wind一致预期未来2年净利润增速高达37%左右，兼具盈利能力和高弹性。指数PE处于历史位，安全边际充足，指数的估值已经具备吸引力，投资价值相对凸显。（数据截至2022.10.11）
　　半导体作为下游电子应用的核心组成之一，行业的发展本身与下游整体需求变化强相关，同时半导体作为较为完整的产业链，包含EDA/IP、设计、晶圆制造、封装测试、设备、材料等多个环节，其产品的研发、产能扩张和库存周转都具备一定的时间性变化，而这将较大程度地影响半导体企业基本面的变化。
　　对于我国而言，半导体设备的国产化率提升更值得关注。近几个季度，国内半导体企业毛利率保持平稳为28.90%，净利率同比达到14.96%。自2021年下半年缺芯缓解以来，部分半导体产品价格有所松动，但从国内上市公司毛利率的情况来看，其毛利率保持平稳，可见国内半导体企业跟随国产化，产品进一步向高端化发展。
　　需求端而言，当前全球的新能源汽车渗透率仍较低，行业尚处于成长早期阶段，叠加全球对新能源汽车的政策方面的大力支持，未来有望迎来快速增长，电动化+智能化仍然是景气最为明确的核心赛道。展望后市，一方面，以汽车为核心的电气化、智能化机遇，未来围绕汽车的软硬件升级都将带来汽车半导体的量价齐升叠加国产化率提升将带来不亚于2021年消费端国产化的行业机遇；另一方面，消费端触底反弹或伴随部分地区疫情逐步受控、经济压力渐进释放到来，部分标的估值承压多时，有望迎来估值修复与业绩回升的双重利好。
　　华夏芯片ETF（159995）紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%，能够为投资者参与分享半导体行业发展带来的投资机会提供便捷投资工具。
　　风险提示
　　1、政策面、行业面发生预期外较大变化；
　　2、量化模拟分析不保证真实收益。