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>> 兴业证券-华夏中证1000ETF投资价值分析:掘金小盘股投资机遇-221013
上传日期:   2022/10/13 大小:   1130KB
格式:   pdf  共20页 来源:   兴业证券
评级:   -- 作者:   郑兆磊
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政策加持,小盘股迎来新机遇。
  大小盘风格在A股轮番演绎,当下处于小盘股强势期。2021年后,美国流动性收紧叠加国内经济下行,内资和外资的机构重仓股均出现较大程度的回调,市场风格再次转向小盘股,小盘股有望持续跑赢。
  目前货币政策稳健有定力,“托而不举”,叠加复苏初期中小企业业绩修复空间较大,因此资金容易撬动的小盘股具备较大的演绎空间。
  资本市场政策向中小企业融资倾斜,鼓励具有较高成长性的公司上市,小市值企业迎来发展机遇,“专精特新”小巨人将是未来结构性行情下超额收益的重要来源,成为增量资金最为关注的投资主线之一。
  中证1000股指期货和期权的上市,有效补充目前场内衍生品跟踪标的对于小盘指数的空白。中证1000股指期货和期权正式开始交易以来,华夏中证1000ETF的日度成交额大幅提升,流动性增强。同时,资金大幅流入,产品规模上升。
  作为小盘股代表,中证1000指数在市值占比以及日均交易额占比方面都不容忽视,指数具备独特的配置价值。
  中证1000指数:聚焦“小而美”优质标的,兼顾市值与流动性因素。
  指数表现:优于沪深300与上证50。
  指数交投活跃,流动性充裕:近九个季度,指数季度日均成交额均突破1500亿元,能够容纳规模较大的资金。
  市值分布:小盘风格突出,未来可期。
  行业分布:侧重新兴成长赛道,相较沪深300、中证500指数成长属性明显。
  整体估值水平处于历史低位,配置性价比凸显:指数市盈率、市净率均处于历史较低水平,配置性价比较高。
  个股分布:前十大权重股大多属于新兴产业或创新产业。
  指数盈利状况向好:指数盈利能力优势较为突出。
  华夏中证1000ETF(159845)跟踪中证1000指数,于2021年3月18日成立,2021年3月31日上市。自上市以来,该基金相对标的指数共获得了4.56%的超额收益,为投资者提供了布局小盘风格的优质工具。
  华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日,是境内首只ETF基金管理人,也是业务领域最广泛的基金管理公司之一。当前华夏基金旗下非货币型基金总规模达7369亿元,在190家管理人中排名第2位。
  风险提示:板块表现不达预期风险;本基金属于股票型基金,预期风险收益水平较高;指数与基金历史表现不代表未来。
 
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