摘要
　　2022年三季度已经过去，三大指数大跌，其中上证综指报收3024点下跌11.01%，深成指报收10778点下跌16.42%，创业板指报收2288点下跌18.56%；恒生指数报收17222点大跌21.2%。
　　从择时角度，我们自2019年开始深耕于大盘择时，基于多维角度，创立了短期、中期、长期的择时模型。我们认为市场择时一定不是单一模型可以实现的，在每个周期下，我们从不同角度出发，又构建了次级别的策略。同一周期下策略或者不同周期下的策略可以进行耦合与共振，这样才能做到攻守兼备。其中，机构龙虎榜择时模型在2022年7月1日至2022年9月30日模型绝对收益为4.89%，最大回撤6.02%，基准沪深300指数总收益-15.16%，最大回撤15.37%。智能算法500也表现不俗，在2022年7月1日至2022年9月30日模型绝对收益为9.25%，最大回撤3.56%，而中证500指数总收益-11.47%，最大回撤12.40%。从择时模型角度看，短期多空互现，后市继续倾向于震荡的行情。
　　在行业轮动角度，将基金收益分解至中信一级行业，从而得到单支基金在各行业上的近似比例，然后，将当期的平均行业持仓比例减去全市场的行业市值占比×平均总仓位，得到超配/低配比例，针对单个行业的时间序列数据进行中性化处理，即可得到每个季度的行业推荐，该策略基于基金仓位测算的行业轮动，策略年化可以获得22.34%的绝对收益，相对等权一级行业超额年化10.77%。
　　在选股角度，我们有《大师选股系列》、CANSLIM选股系列与形态选股模型，CANSLIM 2.0策略2012年至今年化收益率29.2%，基准（中证500）年化收益率5.5%，阿尔法23.7%，最大回撤51.8%发生于2015年。2022年至今（9月30日）策略收益0.31%，相对偏股混合型基金指数超额收益21.07%。
　　风险提示：
　　本报告中数据均为历史数据，不代表未来发展趋势。