节假日期间外盘美豆震荡偏弱，11合约运行至1400美分以下。由于9月末季度库存报告中，美豆9月当季库存同比去年增加，且大幅高于市场平均预期，故美豆下跌幅度较大，而后在偏低的位置震荡运行。节假日期间，其他基本面因素变化不大，美豆逐步进入收割期，优良率也保持在55%的偏差位置，后期预计浮动的幅度较小，美豆产量同比减弱的预期逐步落地。而南美方面，巴西开始陆续播种新季大豆，但过去一周南马托格罗索州及巴拉那州有一定的降雨，并不利于播种工作的进行，建议关注后期播种进度的数据。整体来看节假日外盘波动并不算太大，美豆或静候10月报告对期末库存的调整。国内现货基差方面，目前港口大豆库存和豆粕库存都处于偏低的状态，进口大豆到港偏弱的预期或持续到10月末，豆粕库存大概率继续下降，油厂或将挺价豆粕，目前01的高基差短期内将继续维持，但考虑到11月起进口大豆到港量或逐步增大，后期基差回落或将以现货回归期货的方式。国内期货方面，豆粕还是以美豆成本定价为主，01合约目前深度贴水现货，故期货端下方有一定支撑，且国内大豆到港在10月预计持续偏弱，短期内或相较美豆偏强运行。但美豆向上的故事题材也比较少，虽然现实端处于紧张的状态，但考虑到新季巴西播种面积继续增长的压力和全球大豆需求走弱的预期，上方的空间似乎也比较有限。操作上，由于现货在10月大概率继续偏强，短期期货盘面以高位震荡略偏强对待，中长期，远月合约需关注南美播种天气及进度情况，节奏上预计会有持续反复