事件
　　公司预计Q3归母净利润11.9~12.3亿，同比+69%~+74%，环比+8%~+11%；扣非归母净利润11.68~12.2亿，同比+81%~+89%，环比+10%~+15%。
　　分析
　　Q3业绩拆分（分析师预测，非公司指引）：
　　①隔膜：出货12.5亿平，环比约+10%；单平净利0.98元，环比基本持平。
　　②传统业务：预计盈利0.4亿。
　　③股权激励费用：预计0.3亿+。
　　供需紧张延续+扩产积极，锂电中游业绩确定性最强标的之一
　　①公司持续处于满产状态，预计Q4出货有望达15.5亿平+。预计23年供需紧张态势仍将延续，公司湿法隔膜交付能力有望达80亿平+；同时干法产能大幅释放，贡献业绩新增长点。
　　②公司竞争优势持续强化，无需过度担心竞争格局：公司首次导入在线涂覆技术、自建装备平台，成本优势持续强化；且通过股权合作/保供协议与头部客户深度绑定。即使新入局者量产后，预计依旧能维持较高的盈利能力和份额。
　　③通过保供协议+合资建厂锁定长期订单，公司已于CATL（湿法16亿平+干法20亿平）、EVE（湿法16亿平）筹划合资建厂；并与海外某整车厂、Ultium、ACC等签订长期供应协议，锁定后续订单。
　　盈利预测
　　预计2022-2023年公司归母净利润48亿、75亿，对应10月10日股价的P/E为31.1、19.7倍。
　　风险提示
　　扩产进度不及预期；隔膜价格波动。