投资要点：
　　海外方面，地缘政治而言，顿涅茨克等四地区入俄条约正式生效，克里米亚大桥起火致部分桥面坍塌。俄罗斯总统普京10月4日签署命令，批准关于顿涅茨克等四地区各自作为联邦主体加入俄罗斯的条约，条约从公布之日起生效。当地时间10月8日，克里米亚大桥发生爆炸，公路桥部分路段受损坍塌，目前公路交通已恢复通行。经济环境而言，美非农数据仍强劲，加息预期再度强化。10月7日，美国劳工统计局发布数据显示，美国9月非农就业人数增加26.3万人，失业率降至3.5%，重回2019年底以来的低点。超出市场预期的非农数据显示美国就业市场仍旧强劲，同时再度强化了美联储加息预期。CME数据显示，在9月非农数据公布后美联储11月加息75BP概率一度超过八成。在通胀高企、能源供应紧张以及流动性持续收紧等多重因素压制下，欧洲经济前景愈发不容乐观。
　　国内方面，9月制造业PMI重回扩张区间，央行下调首套个人住房公积金贷款利率。9月PMI指数为50.1%，较上月回升0.7个百分点，制造业景气度重回扩张区间。9月30日，央行发布公告，自2022年10月1日起，下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，5年以下（含5年）和5年以上利率分别调整为2.6%和3.1%；第二套个人住房公积金贷款利率政策保持不变。这是央行时隔7年后再次下调首套个人住房公积金贷款利率。
　　股市方面，美欧股市先涨后跌，A股市场延续弱势。十一长假期间，受美联储加息预期变化的影响，美国股市先涨后跌，整体上涨。其中道琼斯工业指数上涨1.99%，纳斯达克指数上涨0.73%，标普500指数上涨1.51%；欧洲股市跟涨，其中法国CAC40指数上涨1.82%，德国DAX指数上涨1.31%；亚洲主要股票市场指数涨跌不一，其中A股市场在节后第一天延续下跌态势。具体而言，截至10月7日，日经225指数大涨4.55%，韩国综合指数上涨3.59%；恒生指数上涨3.00%；10月10日，上证综指下跌1.66%，创业板指数下跌2.30%。
　　债市方面，美债收益率先降后升，国债收益率小幅下行。美债而言，主要受美联储加息预期变化影响，上周美国各期限国债收益率先降后升，截至10月7日的一周，10年期美债收益率上行6BP至3.89%，2年期美债收益率上行8BP至4.30%，再创2007年以来新高。国债而言，截至10月10日，上周10年期国债收益率小幅下行1.99BP至2.74%。
　　大宗商品方面，油价大幅上涨，黄金冲高回落。原油而言，受美国原油库存减少以及OPEC+宣布大幅减产等影响，上周原油价格大幅上涨。黄金而言，由于美元指数在上周先跌后涨，COMEX金价冲高回落，整体上涨。
　　资产配置建议，A股市场而言，我们认为，随着市场近期持续缩量调整，上证指数的风险溢价已接近历史极值水平，在政策利好的刺激下市场短期反弹的可能性进一步上升。原油而言，市场对OPEC+减产的消息已较为充分定价，油价短期可能再次回归需求弱预期主导下的震荡调整态势。黄金而言，美联储加息预期再次强化，美元指数有望维持高位震荡，因此黄金短期面临调整压力。
　　风险提示：地缘政治冲突加剧，全球疫情超预期发展，全球经济下行超预期，通胀持续恶化，政策推进不及预期，全球流动性紧缩超预期。