大类资产9月择时表现。股票和债券2022年9月择时信号分别为中性和负向，Wind全A和中债国债总净价指数9月涨幅分别为-7.57%和-0.60%。
　　大类资产10月择时信号。根据2022年9月底的最新数据，股票市场2022年10月信号为负向，其中汇率因子发出负向信号。债券市场2022年10月信号为负向，其中经济增长、汇率和利率因子均发出负向信号，通货膨胀因子发出正向信号。
　　行业轮动9月表现。使用行业历史基本面、预期基本面、情绪面、量价技术面、宏观经济等维度的因子对各行业打分，分别构建复合因子策略及单因子多策略。9月复合因子策略的超额收益为3.71%；单因子多策略的超额收益为4.02%。
　　行业轮动10月观点。单因子多策略推荐配置的多头行业为有色金属、煤炭、建筑和纺织服装。复合因子策略推荐的多头行业为煤炭、食品饮料、家电、国防军工和汽车。
　　风险提示：模型失效风险、因子失效风险、海外市场波动风险。