2022年9月股债两市均遇调整，上证指数单月跌幅达5.55%，二级债基、偏债混合型基金分类中大部分产品收益率为负。稳健型、平衡型“固收+”基金组合9月收益率分别为-0.47%、-1.09%，最大回撤分别为0.85%、1.54%，整体运行平稳且风险、收益表现均好于参考组合。
　　▍市场概况：股债两市均遇调整，上证指数跌幅达5.55%。9月主要股票指数均有调整，上证指数跌幅达5.55%。沪深300指数、中证500指数在9月分别下跌6.72%、7.18%，科创50指数、创业板指分别下跌8.77%、10.95%。受美债利率持续上行、人民币贬值等因素影响，债券市场在9月末迎来调整，各期限国债到期收益率均有不同程度上行。中证转债指数全月下跌2.32%，交易量进一步萎缩。
　　▍二级债基、偏债混合型基金9月大部分产品收益率为负。受股债两市调整影响，9月混合债券型二级基金、偏债混合型基金90%以上产品收益率为负，中位数收益率分别为-1.03%、-1.22%。从最大回撤角度看，混合债券型二级基金与偏债混合型基金9月最大回撤相较上月进一步增大，中位数最大回撤分别为1.63%、1.8%，且分别有16.55%、15.79%的基金最大回撤大于3%。回顾2022年以来的收益率表现，混合债券型二级基金、偏债混合型基金收益率中位数分别为-2.52%、-2.72%，正收益产品占比分别21.13%、13.11%。
　　▍稳健型、平衡型基金组合运行平稳，风险、收益表现均好于参考组合。稳健型“固收+”基金组合、平衡型“固收+”基金组合2022年9月收益率分别为-0.47%、-1.09%，分别跑赢股债“1:9”参考组合、股债“2:8”参考组合。两个基金组合9月最大回撤分别为0.85%、1.54%，整体亦小于对应参考组合。2022全年收益率上看，稳健型“固收+”基金组合今年迄今收益率为0.65%，收益率仍为正且跑赢股债“1:9”参考组合。
　　▍稳健型、平衡型基金组合成立以来年化收益率分别为4.39%、3.85%。从两个基金组合自2020年9月末运行至2022年9月30日的表现看，年化收益率分别为4.39%、3.85%，最大回撤分别为2%、5.09%，Sharp比率分别为1.55、0.68，成立以来业绩均能战胜固定股债配比组合，回撤与风险调整后收益整体符合“固收+”基金组合的构建目标。
　　▍稳健型“固收+”基金组合最新成分：鹏华丰利、易方达岁丰添利、大成景尚、安信新趋势、富国天盈、易方达裕如、中银稳健添利、中欧瑾通、国投瑞银中高等级、安信新目标。
　　▍平衡型“固收+”基金组合最新成分：华泰柏瑞鼎利、国富新机遇、交银荣鑫、易方达稳健收益、中银裕利、南方安康、招商瑞庆、华安安康、兴业聚盈、南方安泰、天弘安康颐养、国富恒瑞、招商安本增利、工银瑞信产业债、兴业聚惠。
　　▍风险因素：1）市场系统性风险；2）基金风格骤变的风险；3）模型假设不能反映市场真实情况的风险；4）基金组合使用定量方法进行筛选，实际策略未经调研验证，存在基金策略定位偏差的风险。