机械投资主线：（1）特斯拉“擎天柱”来袭预示机器代人进展加速，人形机器人产业链或将持续受益。（2）新能源设备持续景气，海风发展高景气。风电：推荐五洲新春、新强联、恒润股份等。光伏：推荐迈为股份、奥特维、捷佳伟创、铭利达等，受益标的汉钟精机、亚玛顿。锂电：推荐先导智能、杭可科技、先惠技术等，受益标的东威科技、道森股份。（3）核电大批项目落地加速，关注乏燃料后处理方向。受益标的：应流股份、景业智能等。（4）旧船绿改更新市场巨大，集装箱船增速迅猛。受益标的：中国船舶等。（5）一体化压铸加速渗透，关注相关赛道压铸设备供应商，推荐伊之密，受益标的力劲科技等。
　　机器人：机器代人进展加速，人形机器人产业链或将持续受益。特斯拉机器人Optimus来袭，带动人形机器人行业景气度提升。伺服电机、减速器充分受益于人形机器人放量，需求预计成倍提升。我们测算减速器市场将从目前百亿级提升到千亿级，伺服电机市场则从目前近400亿提升到600亿左右。推荐国内谐波减速器龙头绿的谐波、RV和谐波减速器轴承供应商五洲新春、机器人整机厂亿嘉和，受益标的埃斯顿、禾川科技、双环传动、中大力德、秦川机床、英威腾等。
　　风电设备：海风发展高景气，风电零部件企业有望量利齐升。国内外海风政策频出，预计2023-30年全球海风装机持续景气，利好具有出海潜力的风电零部件厂商；国内风电招标高增+原材料价格下降+风电价格缓降，风电零部件企业有望量利齐升。推荐五洲新春、新强联、恒润股份、力星股份、华伍股份等；受益标的东方电缆、大金重工、天顺风能、日月股份、中际联合等。
　　光伏设备：多家企业积极推进异质结项目加速落地，促进HJT降本增效进展加速。迈为引领HJT提效降本进展顺利，计划2024年前实现量产效率超过26%，华晟与金刚大规模扩产意味着其对HJT提效降本充满信心。HJT产线订单单笔规模创新高，HJT整线设备龙头有望充分受益。推荐捷佳伟创、迈为股份、奥特维，受益标的帝尔激光、高测股份、汉钟精机、京山轻机、亚玛顿等。
　　核电设备：政策趋向明显，核电项目规划提速。核电项目落地加速，政策趋向明显。2022年核电新增项目5个，总计10台核电新机组获核准，为2008年以来新高。乏燃料后处理进口替代迫在眉睫，2021年我国乏燃料产量/处理能力为1123/50吨，差异悬殊，下游需求旺盛。受益标的：应流股份、景业智能等。
　　风险提示：疫情反复、新技术研发不达预期、产业相关政策变化等。