成本方面：2022年下半年开始，美联储为应对持续高居不下的通胀，开启持续激进加息策略，货币政策作为抑制通货膨胀的重要手段正在发挥其本来效用，如果通胀不能有效遏制，下次加息必然是更激进的，鉴于通货膨胀的严重程度，美联储想要让通胀回到2%这一目标，需要时间以及力度来消化如此高的通胀水平，在持续的货币政策压力下，3季度原油价格出现大幅度下跌局面，EIA在月报中预计全球原油供需预计过剩70万桶/日水平，随着OPEC+会议超预期减产协议达成，方正中期研究院认为，4季度全球原油供需修证为供需紧缺30-50万桶/日状态，预计整个10月份原油市场持续受减产协议影响呈现偏强局面。
　　供给方面：预计10月份从西方地区进口量环比基本持平，可能继续维持在450万吨水平，9月份来自西方的低硫燃料油套利货物高于此前的预期，约200万吨左右。市场供应依旧充足。总体来看，来自西方燃料油进口量依然呈回升局面，同时来自俄罗斯燃料油供应量依然在持续供应亚洲市场，使得燃料油供应量总体依然充足。
　　需求方面：船运市场方面：9月份BDI指数大幅反弹，而BDI反弹主要由铁矿石、煤炭和粮食的发运需求增加所致，尽管航运市场景气总体回暖，但具体分析各航运板块表现，其间仍有一定分化，9月份原油以及成品油运输市场表现相对温和，随着航运市场9月份以及十一假期期间有所回暖，船用油需求预计有所回升，一定程度提振低高硫船燃市场需求表现；同时随着南亚以及中东地区温度逐步下降，发电旺季逐步消退，电厂备货需求也逐步下降，开始拖累高硫发电需求表现，但同时我们需要注意到现在天然气价格处于历年高位，高硫燃料油相对天然气发电经济效益更好，因此，此前用天然气发电的电厂企业可能会大幅采购经济效益更高的高硫燃料油以满足国内用电需求。
　　10月份展望：10月份低高硫燃料油继续跟随成本端原油走势为主，成品油库存相对偏低，供需更为紧张，10月份受到OPEC+超预期减产协议影响，预计原油以及相关性较强的油品价格可能继续呈现反弹局面，10月份预计高硫燃料油主力合约价格运行区间2800-3800元/吨，低硫燃料油价格运行区间为4200-5800元/吨。