※重点报告推荐※
　　【公司深度报告】无锡银行（600908）：苏南明珠，本善而事起。
　　策略
　　迎接第二波机会—22年四季度股市展望。核心结论：①牛熊周期看股市调整时空显著，当前估值接近4月底，回到历史大底时水平，投资者仓位、交易热度均在历史底部。②大趋势：基本面领先指标确认4月底部扎实；小趋势：稳增长、保交楼落地有望推动股市迎来年内第二波机会。③四季度行业排序：成长>银行地产>=消费>资源，高景气的成长更优，如新能源链、数字经济。
　　金融工程
　　广发基金王瑞冬：高质量成长赛道的价值型选手。王瑞冬，逾10年投研工作经验，8年医药行业研究经验。基金经理较少做择时，而将更多的精力放在行业配置和个股选择上。基金经理任职以来，广发均衡价值长期业绩稳健且优异。基金经理大部分时期倾向于保持高仓位运作，鲜有择时。行业配置维度，2020年中报至2022年中报，利用广发均衡价值持仓构建的虚拟行业组合，收益均值为9.31%，胜率为80%。基金经理的行业配置策略较为成功。我们认为，基金经理选股能力较强。
　　行业与主题热点
　　房地产：房贷利率政策点评：政策组合红利明显，看好销售触底回升。税务总局释放政策红利，支持改善性住房需求。我们认为，本次退税政策有助于减轻换房流程中的税负成本；新政会利好持有五年以内住房或有多套住房的家庭再次购房；以上本次政策叠加地方组合有利于激活当前住宅交易市场。投资建议：我们认为，政策工具箱已打开，行业将持续面临利好。地产稳、经济稳！9月以来，政策出台频率和力度逐渐提升，我们判断在低基数和政策利好下，行业4Q销售有望触底回升。