投资要点
　　引言：国庆假期期间，海内外市场环境有哪些变化？对于节后的A股市场又有哪些潜在影响？我们系统梳理了国庆假期期间海内外的要闻，并针对相关要闻进行分析点评，供投资者参考。
　　一、海外金融风险与衰退担忧升温，加息预期有所回落
　　随着全球央行开始重视激进加息带来的金融风险、美国制造业PMI和劳动力市场数据弱于预期、以及欧洲能源危机加剧下衰退风险进一步抬升，投资者对于以美联储加息预期有所回落，带动假期间全球风险资产回暖。但整体来看，当前阶段押注美联储“提前转向”可能仍为时尚早。一方面，2008年金融危机后，全球银行业的流动性和资本充足率均大幅提升，当前水平接近历史高位，而瑞信更多是个例，不构成系统性风险；另一方面，美联储已多次强调“通胀明显回落前，联储转向的可能性较为有限”。因此，当前阶段押注“提前转向”可能为时尚早，后续市场对于美联储紧缩预期或仍有反复。
　　二、OPEC+减产叠加地缘因素提振油价，全球通胀“高烧”难退
　　由于OPEC+大幅减产、俄乌局势持续白热化以及欧洲能源危机的进一步加剧，以原油、天然气为代表的能源价格受到提振，全球通胀韧性仍存。较为顽固的通胀压力或持续抑制需求，加剧后续海外经济的衰退风险。
　　三、地产销售降幅收窄，消费数据回暖
　　地产销售降幅收窄但压力仍存。与此同时，消费方面，虽然国庆期间各地疫情扰动仍存，但以旅游、酒店、家电为代表的消费领域复苏趋势明显。本地出游、短周期出游、“即兴度假”、品质化等特点正标志着国内旅游出行消费的新趋势，家电、白酒等消费品领域也迎来需求回暖。往后看，在需求释放和政策刺激的两轮驱动下，消费有望逐步迎来复苏。
　　四、全球风险偏好有所回暖，风险资产整体收涨
　　国庆假期期间，海外风险资产普遍迎来上涨，期间A50期货的上涨也指引下周A股开盘有望迎来回暖。整体来看，在上半周海外加息预期阶段性回落带动下，全球风险资产迎来修复窗口，类似6月底开始的美股反弹。但结合美元和美债利率的表现来看，投资者仍较为谨慎，后续需持续关注美国的通胀及就业数据变化。
　　五、其他要闻。1）国产大飞机迎来重要里程碑，首架C919将于年底交付；2）电子烟监管措施全面施行，全产业链实行持牌许可经营；3）特斯拉形机器人正式亮相，有望实现较低成本量产；4）9月国内乘用车销售环比进一步回暖；5）多家新能源车企公布9月销量数据，整体保持较高增长；6）英国政府宣布将放弃激进减税方案；7）香港财库局局长重磅发声，建议采取措施鼓励在香港发行及交易人民币股票；8）国内第三大动力电池厂商中创新航港股IPO遇冷；9）多国新冠死亡人数增加，世卫组织警示冬季不要掉以轻心。
　　风险提示：关注国内外疫情反复，海外市场大幅波动，稳增长效果不及预期等。