事件描述：金山软件（“公司”）发布盈利警告，由于公司于金山云的投资（股份代号：KC）受到金山云近期股价低迷以及较为疲弱的财务表现的重大影响，公司将考虑计提减值拨备，预期2022年9月30日的建议拨备税前金额在人民币56亿元至人民币65亿元，税后净额在人民币50亿元至人民币59亿元，具体金额仍需公司最终确定。公司预计截至2022年9月30日的9个月业绩将因此录得重大亏损。
　　观点评论：金山云于2020年第一季度从金山软件中分拆至纳斯达克上市之后成为公司的联营公司。2022年上半年，金山云完成收入人民币40.80亿元，同比增加2.3%，而净损失同比扩大126.5%至人民币13.65亿元。我们认为虽然公司2022年前三季度业绩将受到前文所述大额减值拨备的影响，但由于金山云为公司的联营公司，公司的主营业务仍旧稳健经营，我们依然对公司前景看好。
　　投资建议：公司目前的投资评级为“收集”，目标价为27.80港元，我们维持目前的盈利预测以及目标价。