本周2021年华创证券资本市场年会食品饮料分论坛邀请到调味品专家会场演讲，对当前调味品行业的关键的分歧与认同做出了精彩分析，同时展望未来行业趋势与发展机遇，本文是调味品专家分论坛交流要点反馈。
　　巨头跨行业入局影响几何？金龙鱼入局对头部企业影响有限，挤压中小型区域品牌，品类集中度料将进一步集中。在巨头跨行业的影响下，金龙鱼要动摇海天的地位不太可能，主要挤压区域性的酱油品牌份额，整个酱油品类的集中度会大幅度提升，对于头部企业比如海天影响是不太大的。同时当竞争加剧的时候，基本上头部企业都会受益。
　　高端品类的成长性和天花板？品类升级通过功能变化实现，健康属性产品并非主流。稳态下高端调味品大约占比10%，升级路径更多通过功能变化带来。高端通常情况下是指吨价高，一种是线性思维，一种是替代，所谓的高端通常情况下并非是一个线性的涨价，更多是更加功能的品类替代原来的品类。健康属性产品不会成为主流，好吃才是主流。如果全社会都硬性变成零添加产品，现有格局也不会有太大的改变，因为技术门槛都不高，而且大家都有布局。
　　酱油产品升级路径？借鉴日本，酱油产业升级路径从酱油，到生抽/老抽，再到风味酱油，最后是功能调味汁，通过13次进化实现升级。1）强调本酿造，建立标准，用特殊工艺进行酿造。2）丸大豆概念落地。抓住消费者认为本国产品最好的核心需求，优选高级原材料。3）原材料持续升级。历经精选精圆粒大豆、国产大豆、特殊产地大豆，再到将原材料换为黑豆、极品黑豆，完成原材料的不断升级。4）为黑豆加上稀缺概念。5）重返原点，采用“特殊黄豆+工艺+健康的概念”。6）二次发酵，形成独特风味。7）采用独特原材料和独特工艺，形成独特风味。8）另辟新意：一方面改变形态（有机黑大豆、不加糖），另一方面采用高科技包装（袋装自动密封）。最后向复合化方向发展。
　　餐饮供应链当前恢复与未来发展？当前餐饮基本恢复，长期看定制调味品处风口。借鉴日本经验，餐饮供应链推动复合料发展，餐饮去厨师化，摆脱对厨师的依赖，逐步进入到调味品的高峰发展期，源于人口下跌，整体上餐饮供应链推动复合料的发展，中国当前正处风口，我国餐饮连锁化率远低于日本，美国，未来有较大提升空间。餐饮连锁化带来的外卖，对于时间的要求非常高，在这种要求下，唯一能够解决的就是复合性调味品，外卖越繁荣、越推动复合调味品增长。预计外卖可占到30%左右的整个餐饮份额，餐饮连锁化率逐步提升和外卖的发展，驱动复合料繁荣发展。
　　复合调味品发展路径和壁垒？基础调味品入局催化行业成长，品牌渠道产品仍是核心要点。复合调味品目前占比较低、未来占比会比较大，现在B端餐饮订制是最大的需求，继而就是其他的中小餐饮。基础调味品企业参战将催化复合调味品在B端及C端的普及，共同教育消费者，需求拉动，同质化催生大单品出现，头部企业毛利提高。复合调味料最可能走出来的企业具备的特征中品牌>渠道>产品力。我国沿海城市复合调味品占比已近30%，日本美国均在50%左右。从壁垒看，B端：大B要求定制化；小B追求性价比；C端：多样性需求，比较难培养消费者习惯，新品失败率高。
　　风险提示：食品安全问题，竞争加剧，市场拓展不及预期等。