本周观点：香港联交所上市新规对物管行业影响有限
　　11月27日，香港联交所公告建议提高主板上市的盈利规定，生效日期不会早于2021年7月1日，目前正在征询公众意见。该建议旨在加强主板与GEM上市的区别，提高低市值但高估值公司的上市门槛，改善香港市场整体质素。通过分析今年已上市和已向联交所递交招股说明书的19家物管公司的财务数据，我们认为假如该建议于2021年7月1日正式生效，大中型物管公司即便不符合盈利规定，仍有望通过其它规定上市，没必要扎堆上市；即便出现扎堆上市的情况，也可能是一些小型物管公司，对市场冲击有限。
　　市场回顾
　　上周沪深300指数上涨0.76%，房地产开发板块上涨0.84%，房地产服务板块下跌4.16%，其中物业管理子板块下跌1.57%。
　　重点公司及动态
　　继续重点推荐：1）未来有望受益于融资优势，在多元化领域拥有前瞻布局的龙头房企：万科A、金地集团；2）目前杠杆较高但未来有望改善，且在土地储备或者周转能力上拥有优势的房企：中交地产、华发股份；3）融资新机制将助推房企探索多元化赛道，继续看好存量资产价值重估的机会：招商积余、新大正、大悦城。
　　风险提示：疫情、行业政策、行业基本面下行、部分房企经营风险。