本周，世界5G大会在广州举行，本次大会以“5G赋能、共享共赢”为主题，展示和探讨了5G的建设，应用与前沿技术方向。时值5G商用一年，应用方向仍是本次大会的重要内容，其中5G在工业互联网、交通、城市发展等垂直领域内的应用成为本次展会展示的亮点。后续，随着运营商新一轮基站建设计划以及华为招标的落地，再到5G+工业互联网512计划加速开展，以及5G应用方阵不断扩大，从主设备，流量承载侧，再到应用侧的通信整体产业链都将迎来边际改善。建议持续关注如光模块，数据中心，云视讯，工业互联网等等高景气赛道。
　　本周重点推荐：（1）光模块：新易盛300502、光迅科技002281、天孚通信300394、中际旭创300308、中天科技600522。（2）数据中心：沙钢股份002075、数据港603881、光环新网300383、奥飞数据300738。（3）云视讯：会畅通讯300578、亿联网络300628。（4）工业互联网：能科股份603859、移远通信603236、广和通300638、佳讯飞鸿300213、奇安信688561。（5）军工通信：七一二603712、特发信息000070。（6）5G基建：中兴通讯000063、华正新材603186。
　　全球5G大会在广州举行，重点聚焦垂直行业应用。11月26-28日，全球5G大会在广州举行。本次大会以“5G赋能、共享共赢”，集中展示了5G商用一年以来的最新成果。工信部领导在大会上表示，工信部正在会同运营商制定明年的基站计划，同时下一步将会指导成立5G应用方阵，组织开展5G+工业互联网512工程，促进5G与实体经济深度融合。与大会同期举办的展会上，来自工业互联网，智慧城市等方面的垂直领域应用也成为关注焦点，体现了5G在B端应用在不断走向成熟，有望在后续迎来高速增长。
　　电信联通5G消息系统集采启动，RCS落地进程加快。11月23日，中国电信和中国联通发布了5G消息系统集采资格预审公告，本次电信和联通将会共建采用NFV方式建设5G消息中心，预计本次建设的5G消息系统的处理能力为49.6万条/秒，用户容量为6000万户。本次5G消息集采是继上周移动全球伙伴大会之后，三大运营商在5G消息商用方面的又一坚定信号，有望进一步加快5G消息的落地商用速度。
　　全球电信云收入将在2025年增加至293亿美元。根据ABIresearch数据，到2025年全球电信云规模将从今年的87亿美元加到293亿美元，其中亚太地区将达到90亿美元，这一增长主要由虚拟网络功能，管理和网络编排，云原生功能驱动。同时，ABI预测5G网络切片将在2026年创造89亿美元的收入。
　　风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。