储能：带动龙头动力电池公司再拓市场
　　根据CNESA微信公众号数据，截至2019年底，全球电化学储能累计装机达9520.5MW，中国累计装机1709.6MW，全球新增装机2.9GW，同比下降22%，中国新增装机0.6GW，同比下降7%。我们认为，2019年全球新增装机下降主要是因为韩国储能锂电着火事件影响装机，多数国家仍快速增长，美国同比增95%，澳大利亚同比增65.5%，日本同比增89.5%。中国储能市场经历了2018年的高增后，19年电网印发《输配电定价成本监审办法》、《关于进一步严格控制电网投资的通知》，对电网侧需求有所影响，但新增装机依然维持高位。
　　储能：可再生能源消纳有望带动发电侧储能爆发
　　我们认为，未来可再生能源装机占比将继续提升，可再生大规模并网对电网电能质量和稳定性造成冲击，储能的必要性在提升。基于我们的基本假设做测算，当弃光率在5%、10%、20%时，配置10%的储能与不配储能相比，IRR非常接近。
　　储能：度电成本测算
　　储能度电成本与初始投资成本、循环次数成强相关。根据我们的测算：
　　1.5元/wh的投资成本+6000次循环，度电成本可以达到0.38元/kwh，我们认为该度电成本能够满足较多场景。
　　1.2元/wh的投资成本+9600次循环，度电成本可以达到0.22元/kwh，我们认为该度电成本下，储能需求有望迎来爆发。
　　储能：相关标的及风险提示
　　储能逆变器领域建议关注：阳光电源、科士达；储能电池领域建议关注宁德时代。
　　风险提示：国内外储能系统需求低于预期；技术路线变化。