本期投资提示：
　　本周（2020/11/16-2020/11/20）沪深300指数上升1.78%，创业指数下跌1.47%；通信申万指数上升0.38%，其中通信设备指数上升0.28%，通信运营指数上升0.12%。申万28个一级行业指数周涨幅比较，通信行业涨幅排名第21，前三大板块分别为：有色金属、采掘、国防军工。
　　本周11月19日-21日，2020中国5G+工业互联网大会在湖北武汉召开，现场发布多项5G+工业互联网领域重要成果，对未来产业趋势有重要指引；此外本周发布通信行业2021年投资策略，也从5G物联网应用、全行业渗透以及效率提升的角度探讨了智能制造和工业互联网的趋势。
　　（一）在5G等新基建的“开局之年”，工业互联网应用迎来重要节点。
　　工业互联网是5G与物联网的重要应用，技术加持下窗口临近。伴随5G建设，工业互联网与智能制造的政策背景催化了行业进程的加速；运营商牵头、垂直行业参与的模式逐渐成熟，工业互联网作为5G后周期的重要应用，已取得一系列阶段性、标志性成果。全国5G+工业互联网项目已经超过1100个，在航空、机械、汽车、钢铁、矿业、港口、能源等行业实现率先发展。
　　（二）当前时点讨论工业互联网主要聚焦两方面：产业链、行业能力。
　　1）产业链上看，投资次序关注由硬件到软件的机会。海量终端在5G技术的加持下采集并传输海量工业数据，使得工业生产各个物理流程都能形成数字化的还原，然后再进行软件应用层面的控制、分析、管理以及云化连接等。终端（包括通用设备、专用设备）的补量与迭代是工业互联网和智能制造的基础。
　　2）行业能力上看，工业领域数字化、网络化、智能化的转型方向，已经在行业中形成广泛共识。工业领域是边缘计算的重要场景，例如云边协同的工厂园区等，网络基础能力提升是工业互联网的重要前提，同时工业knowhow决定了少数行业专家公司将是工业互联网应用的主力军。此外智慧港口、V2X、智慧安防、新媒体、智慧医院等领域均有5G+边缘计算的渗透场景，也是运营商、设备商及垂直行业重点布局方向。
　　云化/平台化是通信行业技术渗透的重要机会，工业互联网其实是最佳示例。其他方向包括：1）硬件基础设施：行业数字化转型的科技底座。2）物联网：5G趋于成熟，三角技术格局确立。3）智能制造：全行业效率提升，从硬件走向平台。4）云视讯：云化和平台化具有代表性的应用。5）卫星互联网：更长期维度下，建设势在必行，商用模式逐渐清晰。
　　重点关注公司：云视讯与统一通信之亿联网络，IDC与智能制造之宝信软件，物联网之移远通信、和而泰（叠加卫星互联网）、乐鑫科技，5G网络硬件基础之中兴通讯、新易盛、中际旭创，云硬件之紫光股份、星网锐捷。