美国第四季度经济复苏势头强劲，10月商业活动快速增长。10月Markit综合PMI终值录得56.3，高于前值55.5。10月Markit制造业PMI终值录得53.4，高于预期和前值的53.3，创2019年1月以来新高。10月Markit服务业PMI终值录得56.9，高于预期和前值的56，为2015年4月以来新高。随着越来越多企业适应了卫生事件下的生活，服务业开始引领经济扩张，而随着家庭和企业需求的增加，制造业将继续强劲增长。
　　美国10月就业数据超预期，劳动力市场进入平稳修复阶段。10月失业率为6.9%，大幅低于预期值7.6%。10月季调后新增非农就业人数达到63.8万，好于预期的59.3万人，尽管低于前值的67.2万，但差距不大，美国就业市场已经历快速反弹期，正处在平稳修复阶段。分行业看，服务业是主要拉动，政府就业成为主要拖累。当前就业恢复仍是以中低收入群体为主。尽管10月31日当周，美国初领失业金人数为75.1万，高于73.5万的预期值，但截至10月24日当周，续请失业金人数减少了53.8万至728.5万，为连续第六周下降，表明在防疫措施维持比较宽松的情况下，就业市场仍将继续修复。
　　美联储本周FOMC会议将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。美联储主席鲍威尔表示，目前将维持这一利率区间，直至通胀升至2%及实现就业最大化。债券购买方面，美联储尚未考虑缩减资产购买的力度，在未来几个月将至少按目前的步伐增加其持有的美国公债和机构抵押贷款支持证券，通过维持货币宽松来确保平稳的市场运作，帮助营造宽松的金融环境。资产购买计划未来的走向将取决于疫情发展。随着货币宽松效用边际递减，未来财政刺激的实施将成为首要焦点。
　　风险提示：美国疫情反弹影响超预期，美国财政刺激不确定性,美国大选不确定性。