美国大选结果利好新能源发展。据纽约时报、CNN等美国主要媒体发布的选情预测结果，支持清洁能源发展的民主党候选人拜登赢得美国总统大选，其竞选团队于10月中旬发布了《清洁能源革命与环境计划》，在交通、发电、商业建筑等方面的碳排放都设立了严格的目标。其能源政策可总结概括为三个方面：（1）政策制定。在国内推行更加严格的排放标准，同时进一步推动其他主要排放国家提高气候目标；（2）财政补贴。7月份拜登概述了一项应对气候变化的2万亿美元计划，承诺在2050年之前美国实现净零碳排放；（3）立法。实行要求污染企业承担所有污染成本等措施。拜登的政策主张有望带动全球光伏风电需求提升，给新能源领域带来更大的发展空间。继续关注受益全球需求增长及行业格局优化的光伏龙头通威股份、隆基股份、晶澳科技、晶科能源、天合光能、爱旭股份、阳光电源、福斯特和福莱特等以及风电领域的金风科技、明阳智能、日月股份、东方电缆等。
　　新能源汽车产业发展规划指引需求与技术趋势。11月2日国务院办公厅发布《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，为未来15年行业发展指引趋势。《规划》调整以往“三横”定义，网联化和智能化与动力电池与管理系统、驱动电机与电力电子并称“三横”，目标2025年新能源汽车渗透率20%。为实现行业渗透率0%至5%的萌芽期向渗透率5%到20%的成长期转换，技术创新层面强调模块化技术与全产业链生态布局，强化企业在技术路线选择方面的主体地位，如CTP、CTC及磷酸铁锂等解决方案应用，商业模创新层面鼓励开展换电模式应用，《规划》全文提及“换电”达11次，车电分离模式有望加速推广。重点推荐宁德时代、德方纳米，建议关注当升科技、国轩高科。
　　白鹤滩江苏特高压核准，产业链景气提升。据中国能源报，11月4日，《国家发改委关于白鹤滩—江苏800千伏特高压直流输配电工程交流站及部分速配电线路项目核准的批复》下发。项目新增四川白鹤滩、江苏虞城两座换流站以及重庆、江苏境内输电线路，共涉静态投资187.62亿元，四川、湖北、安徽省内的的直流线路另行核准。本次白鹤滩—江苏直流线路是2018年9月能源局规划的特高压线路之一，原计划20192020年年核准开工，受电力分配方案争议影响，项目进度有所延迟。国网换帅后，发展思路逐步明确，特高压作为新基建的重要组成被重新重视，2020年3月的工作计划中又新增了金上水电外送、陇东—山东、哈密—重庆3条新的特高压直流线路，特高压行业的景气度有望持续提升。建议关注国电南瑞、许继电气、平高电气等。
　　风险提示。疫情控制及全球需求不及预期，产业政策变化风险等。