事件
　　11月2日，中央全面深化改革委员会第十六次会议审议通过了《健全上市公司退市机制实施方案》和《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》。会议指出，健全上市公司退市机制、依法从严打击证券违法活动，是全面深化资本市场改革的重要制度安排。要坚持市场化、法治化方向，完善退市标准，简化退市程序，拓宽多元退出渠道，严格退市监管，完善常态化退出机制。会议强调，要加快健全证券执法司法体制机制，加大对重大违法案件的查处惩治力度，夯实资本市场法治和诚信基础，加强跨境监管执法协作，推动构建良好市场秩序。
　　点评
　　资本市场基础制度改革备受重视，常态化退市机制已上升为顶层设计。本次会议由中央层面制定出台关于资本市场基础制度建设的专门文件，在我国资本市场历史上尚属首次，意义重大。这也是继10月31日国务院金融委专题会和10月9日国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》后，中央层面近一个月第三次对资本市场退市制度安排做出部署，意味着建立常态化退市机制已经上升为顶层设计，各方必须将思想统一到中央的要求上来。
　　完善进出有序的多元化退市机制，助力形成高质量发展新格局。此次审议通过的方案和意见，有助于进一步完善退市标准、简化程序和拓宽多元化退市渠道，严厉打击恶意规避退市行为，提高市场化退市比例，出清“空壳公司”和重大造假公司等“害群之马”，提高上市公司质量。同时，退市机制的完善一方面将与注册制改革相呼应，共同把好市场的“入口关”和“出口关”，推动A股投融资两端平衡的市场生态形成；另一方面，也有助于发挥好资本市场优胜劣汰，提高A股资源配置的效率，形成进出有序的市场运行秩序，助力资本市场健康高质量发展。
　　资本市场法制化建设进一步完善，为“零容忍”监管环境提供保障。新证券法实施后，资本市场违法违规成本明显提高，对各类市场参与主体约束力明显增强。但从实践看，立体化追责体系还需进一步优化，要从更高层面来提升对“零容忍”的重视程度和落地执行。此次中央层面出台专门文件予以统筹解决，无疑将极大地提高政策执行力，强化监管威慑力和合力。特别是，上市公司质量提升作为资本市场改革的重中之重，离不开法治供给的保障。通过法治化建设完善优胜劣汰市场环境，提高违法违规成本，让上市公司在正向激励与负向倒逼的双重推力下更主动提升公司治理水平，真正成为经济发展“优等生”。
　　风险提示：资本市场改革不及预期；宏观政策波动超预期；全球外部环境波动超预期等。