（3）关注趋势上行周期子行业，建议重点关注萤石，磷化工等子行业。（4）本轮景气复苏周期行业盈利与资本开支向领先企业集中，行业龙头有望“强者恒强”，行业格局重塑，建议关注各子行业龙头。
        重点关注子行业：（1）农药：环保高压，农药行业供给持续偏紧；上市公司受益环保整治，行业集中度提升；江苏拟开展安全隐患排查整治，关注对农药供给影响；行业需求相对刚性，农产品价格处于底部。（2）染料：行业高度集中，竞争格局有序；环保趋严，落后产能淘汰有序；需求旺季来临，染料供需格局或将偏紧；下游纺服需求稳定，染料供需关系有望逐步改善。
        重点子行业信息跟踪
        聚酯产业链：产业链盈利扩张阻力加大；农药产业链：草铵膦价格下滑；两碱产业链：纯碱价格平稳、PVC  价格下跌；磷化工产业链：磷矿石价格盘整，贵州  DAP  价格下滑；锂电材料：隔膜、电解液价格平稳，三元材料价格下跌；维生素：VA、VE、泛酸钙、叶酸、VB1  价格上涨；有机硅：有机硅市场价格大幅下滑；氟化工：原料萤石粉支撑强劲，氢氟酸市场偏强运行。（数据来源：百川资讯、中纤网、WIND）
        本周随笔：萤石供给紧张持续
        萤石广泛应用于冶金、化工、建材、光学、新能源等领域。氢氟酸是萤石下游主要产品，工业上常用浓硫酸与酸级萤石精粉反应生产氢氟酸来提取氟元素，并由此形成了门类众多、规模庞大的氟化学工业。萤石是战略稀缺矿产，政策限制萤石行业过度开发。参考  2017  年情况，我国萤石可采年限仅  10.8  年，我国近年来不断通过开采限制、出口限制及行业规范等措施保护萤石资源。政策与环保双重限制，我国萤石产量出现下降。此外，我国萤石出口整体也呈现下降趋势，2018  年行业从净出口首次转为净进口。萤石行业整体供给紧张态势持续，价格坚挺，相关企业盈利能力较强。
        数据跟踪
        行业估值：基础化工  PE  水平低于  2012  年  1  月以来的均值。
        风险提示
        1、宏观层面：宏观经济下行，致使相关化工品的需求萎缩的风险；
        2、行业层面：大宗原材料价格剧烈波动；行业政策波动风险。
        3、公司层面：公司盈利不及预期；重大安全、环保事故；新项目进展不及预期。