本次招商会芒果  TV披露了《网球王子》《海棠经雨胭脂透》等重磅剧集，从品类上来看仍集中于青春题材和女性向。与  2018  年  10  月的招商会相比，本次剧集新增了《网球王子》《让全世界听见》《奈何  boss  又如何》《资深少女的初恋》。
        综艺数量有所增加，Q3-Q4  大作将密集上映。本次招商会新增了多款综艺节目，《闪耀的路人甲》《婚前  21  天》《女儿们的恋爱  2》《新生日记》《肌战》5  款自制大作和《哎呀！好身材》《青春初耳学》《音乐奇遇记》3  款与外部公司合作的综艺节目。
        投资建议：我们预计公司  2019/2020/2021  年净利润  11.27  亿元、15.13  亿元、18.31  亿元，对应  2019  年  5  月  20  日  PE  为  36/27/22  倍。1）  MSCI  将A  股纳入系数从  5%提高至  10%，且芒果超媒被纳入  MSCI  中国大盘股指数；2）  定增计划有望落地，构成短期催化剂；3）  公司是  OTT  七大集成牌照商之一，并拥有湖南省内  IPTV  业务，其运营商业务对应估值有望提升；4）  芒果  TV  综艺实力稳居第二，一季度综艺表现优异，二季度相对处于综艺产品淡季。三季度《海棠经雨胭脂透》等重磅独播剧集有望接档《筑梦奇缘》播出，叠加《妻子的浪漫旅行  3》《一路成年》等重磅综艺节目将于  Q3  集中播出，全年平台用户数仍有望同比大幅提升。
        风险提示：广告招商不及预期，内容审核趋严，产品表现不及预期。