公司此前预告  2019年一季度营业收入增速为  15-25%，归母净利润增速为  17-27%，收入端符合预期，利润端处于预告上限，略超预期。新产品市场认可度的不断提升，以及国内国际营销拓展和本地化体系的日臻完善，促进了公司产品销售在国内及海外市场的持续增长。
        分产品来看：生命信息支持、医学影像、IVD  三大主要产线均平稳增长，我们预计生命信息支持板块实现收入增速  20-25%，预计为  N  系列高端监护快速放量带动；体外诊断收入增速为  20%左右，预计化学发光和血球业务维持快速增长；医学影像板块增速为15-20%，预计相比2018年增速略有降低，主要原因为2018Q1高基数及大单季度确认时间等问题所致，全年来看，行业高景气度和公司高端快速放量背景下，医学影像板块业务增速有望进一步提升。
        重视研发创新，继续推出新品
        一季度发布了新产品  CL-6000i  双模块化学发光免疫检测系统和全新  BS-2000M  生化检测系统，冲破层层技术壁垒，获得  60  多项国内和国际专利技术。2019  年  4  月，公司  Resona7  多普勒超声系统获得第二届深圳环球设计大奖工业设计类金奖，也是唯一获得金奖的医疗器械类产品。近年来，公司积极与行业学会合作，建立了多个多中心研究项目，积极打造属于中国人自己的检测平台并利用自身丰富产品线，如超声的弹性成像技术及血清肝纤维四项联检，探索多学科交叉诊断的可能性，以期为临床疾病诊疗带来更多独特的应用价值。
        财务指标基本正常
        公司一季度毛利率为  65.80%，相比  2018  年的  66.57%略有降低，预计主要为毛利率略低的国外业务增速更快所致，长期来看随着高端产品销售收入占比的提升，公司毛利率将逐步提升。费用率方面，公司继续优化控费降本策略，销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率增速分别为  19%、-26%、2%、40%。
        中短期看进口替代和基层扩容，长期看全球竞争力
        短期来看，公司有望在高端市场进口替代、基层市场扩容、民营医院快速发展背景下维持快速增长；中期来看公司强大高效的研发平台有望将推出更多高端新品，全球竞争力进一步提升；长期来看公司已在国内外并购方面积累了较多经验，产品品类和全球市场空间将进一步打开。我们继续看好公司的发展潜力，预计  2019-2021年归母净利润增速为  23%、21%和  20%，对应  PE  为  35、29  和  24  倍，维持买入评级。
        风险提示
        新产品推广进度不及预期，汇兑损益对公司业绩产生影响。